是否接受客户委托和授权对客户资金进行投资和管理理财业务分为理财顾问服务和综合理财服务。2理财顾问服务是指商业银行向客户提供的财务分析与规划、投资建议、个人投资产品推介等专业化服务。在理财顾问服务活动中客户根据商业银行提供的理财顾问服务管理和运用资金并承担由此产生的收益和风险。
综合理财服务是指商业银行在向客户提供理财顾问服务的基础上接受客户的委托和授权按照与客户事先约定的投资计划和方式进行投1黎旭、《我国商业银行开展个人理财业务的现状、问题及对策研究》、2007年
2《中国银行业从业人员资格认证考试个人理财辅导教材》、2010年
f资和资产管理的业务活动。在综合理财服务活动中客户授权银行代表客户按照合同约定的投资方向和方式进行投资和资产管理投资收益与风险由客户或客户与银行按照约定方式承担。
二、商业银行个人理财业务的理论基础
1、生命周期理论
生命周期理论是由F莫迪利安尼与R布伦博格、A安多共同创建的。其中F莫迪利安尼作出了尤为突出的贡献并因此获得诺贝尔经济学奖。生命周期理论对人们的消费行为提供了全新的解释该理论指出个人是在相当长的时间内计划他的消费和储蓄行为的在整个生命周期内实现消费和储蓄的最佳配置。也就是说一个人综合考虑其现在收入、未来收入、可预期的开支以及工作时间、退休时间等因素来决定目前的消费和储蓄以使其消费水平在各阶段保持适当的水平而不至于出现消费水平的大幅波动。
家庭的生命周期是指家庭形成期、家庭成长期、家庭成熟期和家庭衰老期的整个过程。这四个阶段的特征和财务状况如表1所示。
表1家庭生命周期各阶段特征及财务状况
ff资料来源中国银行业从业人员资格认证考试辅导教材《个人理财》2、投资组合理论
现代资产组合理论是由美国经济学家马柯维茨提出的。1952年马柯维茨在《投资组合选择》一文中第一次提出了现代投资组合理论也称均值方差模型。该理论描述了投资怎样通过资产组合在最小风险水平下获得既定的期望收益率或在风险水平既定的条件下获得最大期望收益率。一般而言由于资产组合中没两项资产间具有不完全的相关关系因此随着资产组合中资产个数的增加资产组合的风险会逐渐降低。但当资产的个数增加到一定程度时资产组合风险的下降将趋于平衡这时资产组合风险的降低将非常缓慢直至不再降低。那些只反映资
f产本身特性由方差表示的各资产本身的风险会随着组合中资产个数的增加而逐渐减小当组合中资产的个数足够大时这部分r