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美元,占比80;后续依次为香港、英国、泛欧(法国、比利时和荷兰)以及加拿大。从全球股市成交金额来看,2016年全年美国股市共成交352万亿美元,全球排名第一,占比约462,中国的成交额为191万亿美元,全球排名第二,占比约为251。中美两国的成交额远远大于世界其他国家,后续排名依次为日本(成交额为562万亿美元)、英国(286万亿美元)、泛欧(177亿美元)、韩国(167亿美元)等。牛熊周期:经历过五轮牛熊震荡,目前处于震荡市,目前A股仍在延续进二退一的震荡市阶段。(2)债券市场:典型机构市,银行占大头市场规模:60多万亿,金融债、国债、地方政府债合计占六成。债券细分种类较多,大体上有国债、地方政府债、同业存单、金融债、企业债、公司债、中票、短期融资券、定向工具、国际机构债、政府支持机构债、资产支持证券(ABS)、可转债、可交换债券等多达十几种。截至16年底,所有债券余额合计642万亿,其中金融债、国债和地方政府债占比最高,分别为254(163万亿)、186(120万亿)、165(106万亿),三者合计占六成。其他占比较高的还有同业存单98(63万亿)、中票72(46万亿)、公司债67(43万亿)、企业债51(33万亿)。牛熊周期:经历四轮牛熊,刚刚经历第五轮快熊。今年2月以来利率已较为平稳,处于第五轮快熊后的震荡期。(3)商品市场:散户为主的市场市场规模:近200万亿的年成交额,金属期货占比高。由于数据可得性的问题,我们这里主要研究商品期货市场。目前我国三大商品期货交易所共有46个品种上线交易,包括农产品期货如大豆、棉花、白糖等,金属期货如铜、铝、黄金、螺纹钢等,能源期货如甲醇、燃料油等。2001年全市场成交金额只有3万亿,最高上升到10年的227万亿,11年大幅下降到94万亿,随后不断上升到16年的177万亿,但仍未达到10年时的高点。从2016年成交金额结构看,金属期货占比较高,前三分别为螺纹钢123、铁矿石82、铜78,前十大品种的成交金额占全市场的63,集中度较高。从持仓结构来看,豆粕、螺纹钢、PTA持仓占比最高,分别为119、114、112,前十大品种持仓量占全市场的67。牛熊周期:处于2000年来第三轮上涨阶段。(4)地产市场:刚刚经历第四次快速上涨
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f经历四次快速上升周期。自98年住房制度改革以来,我们房地产市场进入了快速发展时期。因为过去十几年我国房地产价格基本上处于上涨的趋势,所以用价格涨跌来衡量地产周期变化是不适宜的,代替的我们用住宅价格指数的同比变化来研究,05年r
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