料来源：全球风能理事会、平安证券研究所
图表20
我国风力电对钕铁硼永磁材料需求测算
2016
2017E
新增风电装机容量增长率
258
50
新增风电装机容量（亿千瓦）
023
024
永磁直驱风机渗透率
360
390
永磁直驱风机新增装机容量（亿千瓦）
008
009
2018E80027420011
2019E80029450013
2020E80032480015
钕铁硼需求（吨）
5547663104733958492897837
CAGR
152
资料来源：平安证券研究所
变频家电：
近年来，变频家电正处在政策支持、全面推广应用阶段，尤其是变频空调，正以其低频启动、启动电流小、快速制冷制热、节能等特点而受到广大消费者的青睐。目前变频家电的压缩机所使用的磁体分为高性能钕铁硼永磁材料和铁氧体永磁材料两种，随着变频压缩机性能的提升，其对磁体磁性能的要求越来越高，因此铁氧体在变频家电中的应用将逐步被钕铁硼所取代，截止2016年，钕铁硼在变频压缩机里的渗透率升至45左右。我们假设未来钕铁硼渗透率每年增加约2，变频压缩机销量每年增加5，根据空调行业生产厂家经验，每台变频空调中，变频压缩机平均需要使用高性能钕铁硼永磁材料约025kg，20162020年预计带来钕铁硼需求5916吨、6488吨、7103吨、7762吨、8407吨，CAGR为92。
f图表21我国变频压缩机销量稳定增长
8000
变频压缩机销量（左轴，万台）
6000
4000
2000
0
同比（右轴）
302010010
资料来源：产业在线、平安证券研究所
图表22
我国变频压缩机对钕铁硼永磁材料需求测算
2016
2017E
变频压缩机销量增长率
65
5
变频压缩机销量（万台）
5259
5522
2018E55798
2019E56088
2020E56393
钕铁硼永磁材料渗透率
45
47
49
51
53
钕铁硼永磁材料变频压缩机销量（万台）
2367
2595
2841
3105
3388
钕铁硼需求（吨）
5916
6488
7103
7762
8407
CAGR
92
资料来源：平安证券研究所
节能电梯：
目前，电梯所采用的曳引机主要为永磁同步电机与传统异步电机，永磁同步电机相比传统异步电机具有传动效率高、能耗显著降低的有点，因此，随着技术的展和我国节能减排政策的落实，节能电梯替代传统电梯成为趋势。高性能钕铁硼永磁材料是节能电梯曳引机的核心零部件，其市场需求将随着节能电梯的展而增长。根据行业经验，每台节能电梯高性能钕铁硼用量为6kg。我们假设国内节能电梯市场每年以10的速度增长，则20162020年钕铁硼需求量分别为4494吨、4944吨、5438吨、5982吨、6580吨，CAGR为100。
f图表23我国节能电梯保持稳定增长
我国节能电梯产量（左轴，万台）
60
40
20
0
同比r