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多元统计分析在财务分析中的应用
作者：王丽美来源：《合作经济与科技》2009年第24期
提要本文在一套财务比率的基础上对于沪市工业类上市公司的财务指标运用多元统计分析中的因子分析方法提取公因子验证是否与财务分子中衡量各项能力的指标一致并建立得分函数对投资者所关注的公司的能力进行综合评价以便今后进行投资。通过分析得到了因子得分相似的上市公司通过聚类分析验证。
关键词财务分析聚类分析因子分析财务指标上市公司中图分类号F23文献标识码A
一、财务状况评价指标体系的确定
单个指标只能揭示出公司财务状况的某一方面无法反映出财务状况全貌。为了全面、完整地评价上市公司的财务状况全貌本文按照《企业财务通则》和《工业企业财务制度》的规定选取一套财务比率作为财务综合评价指标体系包括以下4大类8个财务指标变量。获利能力指标净资产收益率、加权平均净资产收益率偿债能力指标流动比率、速动比率经营能力指标应收账款周转率、总资产周转率发展能力指标营业利润增长率、净利润增长率。
二、多元统计分析方法进行财务综合评价
一样本的确定和数据来源。从中国上市公司资讯网中选取了60家上市公司在2007年的有关数据这些是实证研究的重要数据来源。为了保证研究数据的客观性和有效性在确定研究范围时考虑到以下几点1本文仅以工业类上市公司的财务指标作为研究对象这样能体现较大的可比性2我们数据用的是2007年的没有用2008年的数据。我们知道2008年美国次级债危机导致上市公司财务数据的大幅变动这样处理使数据更加有参考性。
二因子分析的主要步骤。样本的数据矩阵为X
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其中p表示财务指标的变量数
表示上市公司的样本数。主要步骤如下1由样本矩阵X计算样本均值、样本离差阵及相关矩阵2求R的特征值和方差贡献3确定公共因子的个数m。通常要选取的主因子数所反应的信息量占原始数据总信息量的85以上即选取m个因子使累积方差贡献达到854因子载荷矩阵方差最大旋转因子分析的目的不仅是求出公共因子更主要的是应该知道每个公共因子的实际意义但是初始载荷矩阵并不满足“简单结构准则”因而容易使公共因子的实际意义含糊不清不利于对因子进行解释。为此必须对因子载荷矩阵施行旋转变换使得各因子载荷矩阵的每一列各元素的平方按列向0或1两级转化达到其结构简化的目的。得到最终旋转因子的载荷矩阵为A5对m个公共因r