资本资产定价模型应用练习题
1一个公司股票的β为15，无风险利率为8，市场上所有股票平均报酬率为10，则该公司股票的预期报酬率为（A）。
A、11B、12C、15D、10解析：RiRfβ（RmRf）815（108）112资本资产定价模型存在一些假设，包括（ABC）。A、市场是均衡的B、市场不存在磨擦C、市场参与者都是理性的D、存在一定的交易费用3已知某投资组合的必要收益率为18，市场组合的平均收益率为14，无风险收益率为4，则该组合的β系数为（C）。A、16B、15C、14D、12解析：由于：必要收益率无风险收益率风险收益率，即：184β（144），则该组合的β系数（184）（144）14。4按照资本资产定价模型，影响特定资产必要收益率的因素包括（ABC）。A、市场组合的平均收益率B、无风险收益率C、特定股票的贝他系数D、市场组合的贝他系数解析：由资本资产定价模型的公式可知，D不是影响特定资产收益率的因素。5某股票为固定增长股票，其增长率为3，预期第一年后的股利为4元，假定目前国库券收益率为13，平均风险股票必要收益率为18，该股票的β系数为12，那么该股票的价值为（A）元。A、25B、23C、20D、48解析：该股票的必要报酬率Rfβ×RmRf1312×181319，其价值VD1Rg419325（元）。6资本资产定价模型存在一些局限性（ABC）。A、某些资产的贝他值难以估计B、依据历史资料计算出来的贝他值对未来的指导作用有限C、资本资产模型建立在一系列假设之上，但这些假设与实际情况有一定的偏差。D、是对现实中风险和收益的关系的最确切的表述计算分析题1甲公司持有A、B、C三种股票，在由上述股票组成的证券投资组合中，各股票所占的比重分别为50、30和20，其β系数分别为20、10和05。市场收益率为15，无风险收益率为10。A股票当前每股市价为12元，刚收到上一年度派发的每股12元的现金股利，预计股利以后每年将增长8。要求：（1）计算以下指标：①甲公司证券组合的β系数；②甲公司证券组合的风险收益率（RP）；③甲公司证券组合的必要投资收益率（K）；④投资A股票的必要投资收益率。（2）利用股票估价模型分析当前出售A股票是否对甲公司有利。解：（1）计算以下指标：①甲公司证券组合的β系数50×230×120×0514②甲公司证券组合的风险收益率（RP）14×15107③甲公司证券组合的必要投资收益率（K）10717④投资A股票的必要投资收益率102×151020
f（2）利用股票估价模型分析当前出售A股票是否对甲公司r