有利因为，A股票的内在价值12×18208108＜A股票的当前市价12元，所以，甲公司当前
出售A股票比较有利。2某企业拟以100万元进行股票投资，现有A和B两只股票可供选择，具体资料如下：
要求：（1）分别计算A、B股票预期收益率的期望值、标准差和标准离差率，并比较其风险大小。（2）如果无风险报酬率为6，风险价值系数为10，请分别计算A、B股票的总投资收益率。（3）假设投资者将全部资金按照70和30的比例分别投资购买A、B股票构成投资组合，A、B股票预
期收益率的相关系数为06，请计算组合的期望收益率和组合的标准差以及A、B股票预期收益率的协方差。（4）假设投资者将全部资金按照70和30的比例分别投资购买A、B股票构成投资组合，已知A、B
股票的β系数分别为12和15，市场组合的收益率为12，无风险收益率为4。请计算组合的β系数和组合的必要收益率。答案：
（1）计算过程：A股票预期收益率的期望值100×0230×0310×0460×0127B股票预期收益率的期望值80×0220×03125×0420×0125A股票标准差（10027）2×0230272×0310272×0460272×01124406B股票标准差（8025）2×0220252×03125252×0420252×01122962A股票标准离差率440627163B股票标准离差率296225118由于A、B股票预期收益率的期望值不相同，所以不能直接根据标准差来比较其风险，而应根据标准离
差率来比较其风险，由于B股票的标准离差率小，故B股票的风险小。（2）A股票的总投资收益率6163×10223
B股票的总投资收益率6118×10178。（3）组合的期望收益率70×2730×25264组合的标准差072×044062032×0296222×07×03×06×04406×02962123686协方差06×04406×0296200783
（4）组合的β系数70×1230×15129组合的必要收益率4129×1241432。3已知：现行国库券的利率为5，证券市场组合平均收益率为15，市场上A、B、C、D四种股票的β
系数分别为091、117、18和052；B、C、D股票的必要收益率分别为167、23和102。要求：（1）采用资本资产定价模型计算A股票的必要收益率。（2）计算B股票价值，为拟投资该股票的投资者做出是否投资的决策，并说明理由。假定B股票当前每股市价为15元，最近一期发放的每股股利为22元，预计
f年股利增长率为4。（3）计算A、B、C投资组合的β系数和必要收益率。假定投资者购买A、B、C三种股票的比例为136。（4）已知按352的比例购买A、B、D三种股票，所形成的A、B、D投资组合的r