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2017年注册会计师《财务成本管理》模拟试题及答案解析（三）
三、计算分析题11）假设甲公司2017选择高速增长策略，请预计2017年财务报表的主要数据（具体项目同上表），并计算确定2017年所需的外部筹资额及其构成。【正确答案】预计2017年主要财务数据单位：万元项目销售收入净利润股利本期利润留存流动资产（年末，下同）固定资产资产总计流动负债长期负债负债合计未分配利润股东权益合计负债及股东权益总计2016年实际2017年预计720036010825276565400130563600240060002256705613056864043212963024918726480156672432035136资产负债率＝50＝（4320＋长期负债）1566727833652752（倒挤）25584（2256＋3024）78336（156672×50）156672
股本和资本公积4800
2017年计划增长所需外部筹资额及其构成：长期负债筹资＝35136－2400＝11136万元）股票筹资＝52752－4800＝4752（万元）外部筹资额＝11136＋4752＝15888（万元）（3分）【点评】做这一问，要注意关键点，有个题目条件是解答这一问的关键的。假设
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甲公司资产均为经营性资产，流动负债均为自发性无息负债，经营资产销售百分比和经营负债销售百分比不变，长期负债为有息负债。这个条件说明资产的各个项目增长率都等于销售增长率，流动负债增长率＝销售增长率，则长期负债倒挤计算即可的，按照负债总额（资产总额2）－流动负债计算。期末未分配利润＝期初未分配利润＋利润留存（预计销售收入×营业净利率×利润留存率），然后股本和资本公积倒挤计算即可的，是按照所有者权益总额－期末未分配利润计算的。外部融资额的构成就是长期负债增加和外部发行的新股。【答案解析】2）假设甲公司2017年选择可持续增长策略，请计算确定2017所需的外部筹资额及其构成。【正确答案】可持续增长率＝252（7056－252）×100＝37外部融资额＝13056×37－3600×37－252×（1＋37）＝8855（万元）因为不增发新股，流动负债均为经营负债，所以外部融资全部是长期负债。（1分）提示：这个题目还有一种简便算法，因为2017年实现了可持续增长，这样外部融资额只有长期负债的增加，且长期负债增长率＝可持续增长率，所以外部融资额＝2400×37＝888（万元），由于可持续增长率37是约数，和上面的计算方法存在误差，这样的误差是允许的。【答案解析】3）假设甲公司2017年选择内含增长策略，请计算2017年的内含增长率。【正确答案】经营资产销售百分比＝130567200×100＝18133经营负债销售r