。2中庸型在中庸型的情况下，流动资产与流动负债的比例适中，企业的偿债风险与盈利水平都适中，企业的资金来源于占用在时间数量上有一定的契合度。3稳健型在稳健型的情况下，流动资产较多而流动负债较少，在此种管理策略下，企业的流动资产不仅满足企业正常的经营需要，为保险起见，企业还会留存一部分作为额外的保险储备，大大降低了风险。这样一来，企业的营运资金充足，有足够的资金去偿还短期债务，同时能应对突如其来的偿债风险，在这种偿债保障系数很高的情况下，企业的债权人以及潜在的债权人都会愿意将资金借给企业，这样对企业的发展有很大的帮助。但是这样的管理策略也有它的缺点。首先，企业将大部分的资金投资于流动资产，相对而言，企业固定资产的投资就会减少，而在企业中盈利水平最大的是固定资产，小比例的固定资产投资会使企业的收益水平降低。其次，企业的流动负债较少，忽略了财务杠杆的作用，也会导致企业的盈利水平下降。除此之外，企业流动资产比例较大，企业可能会有存货的积压，或应收账款的坏账比例增多，这也不利于企业的发展。各个企业的经营模式，发展情况不同，因此适合的营运资金管理策略也就不同，每个企业只有选择适合自身发展的营运资金管理策略，才能促进企业的进步，实现企业的可持续发展。
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f二、我国上市公司营运资金管理
（一）上市公司营运资金管理的现状
我国2008年到2010年的上市公司营运资金周转期如下表：表1：2008年2010年上市公司营运资金周转期（按要素）
年份200820092010
要素存货周转期
687661
应收账款周转期
364129
应付账款周转期
586349
经营活动营运资金周转期
465341
根据表1可看出上市公司营运资金周转率在09年受到了金融危机的不利影响，但
2010年有所复苏，相较于2008年还有了一定的好转。除此之外，根据王竹泉，孙莹的
《中国上市公司营运资金调查2012》的调查数据也可以得出：自2009年金融危机过后，
我国上市公司营运资金管理的绩效有了一定的复苏，特别是在存货，应收账款等各要素
方面的管理绩效呈现回升的趋势。但另一方面金融危机的影响还并未完全消除，只有少
数企业营运资金的管理绩效是真正上升的，而在很多行业的很多企业出现了通过延期付
款而使营运资金管理绩效呈现一种伪增长的现象。其次上市公司的营运资金管理绩效改
善显著和降低显著的上市公司数量过高，呈“W”趋势，说明中国上市公司的营运资金
管理水平波动很大，整体的管理水平还不成熟，不稳定，管理r