避税No
DebtShields。折旧、投资税贷项和税务亏损递延等非债务税可以取代债务融资的税收优惠，在给定的其他条件不变的情况下，拥有较多非债务税的公司应更少地使用债务融资。因此公司的非债务避税应与公司负债融资的比例负相关。5成长机会高成长性公司比低成长性公司可能持有更多实际选择权。如果高成长公司需要额外的权益融资来行使这种未来的选择权，一个有对外债务的公司可能会放弃这种机会，因为这种投资将股东财富有效地转给了债权人，所以有高成长机会的公司可能不会首先选择举债。因此公司的成长机会应与公司负债融资的
f比例负相关。
6公司规模非对称信息资本结构理论认为，相对小企业，人们对大企业的了解更多，信息不对称的程度更低。企业的规模越大，说明公司经营的业务范围也会越广，业务的广泛性可以降低公司的经营风险，从而公司破产的可能性越小，破产成本也就越低，因此企业的规模代表着一个企业的规避风险能力和信誉程度。而公司的破产成本与公司的资本结构密切相关，破产成本低的公司倾向于负债融资。因此公司的规模应与公司负债融资的比例正相关。
三、股票流动性及其影响因素分析股票流动性即在一定时间内完成交易所需的成本，或寻找一个理想的价格所需的时间。股票流动性包括4个维度：宽度、深度、速度和弹性。宽度通常被用来衡量流动性的价格因素，宽度是指交易价格买方报价或卖方报价偏离市场中间价格的程度也就是资产的交易成本。深度是指在特定价格上存在的订单总数通常指最佳买卖报价上的订单数量之和）反映了在某一个特定价格水平上的可交易的数量。速度也称及时性，主要指证券成交的速度。弹性是指由交易引起的价格波动消失的速度，或者委托单不平衡的调整速度，即由于一定数量的交易导致价格偏离均衡水平后恢复均衡价格的速度。股票市场流动性影响因素纷繁众多，但总体而言可以将其归纳分为3大类股票特征、市场微观结构与其它因素。股票特征又可以分为股票的交易特征和股票的非交易特征。股票交易特征主要是指交易价格、每笔交易规模和交易量等等。股票的非交易特征主要是包括股权结构、相关公司特征等。由于不同股票的流通规模、盈利前景等因素会影响其收益，相应的风险特征也不同，市场预期也不同，因而也会具有不同的流动性。市场微观结构主要包括市场交易机制、委托机制、大宗交易机制、报价驱动机制、限价指令制度、开盘及收盘机制、最小报价单位、涨跌幅限制等对流动性的影响。其r