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私募股权投资基金管理人的监管及准入机制
作者：梁来源：《管理观察》2016年第08期
摘要：世界资本市场的快速发展，借鸡生蛋、借船出海的投资理念深入人心，催生了私募股权投资基金生长。私募股权投资基金的迅速成长在一定程度上活跃了经济、振奋了市场，也为各种基金的管理提供了经验和先例。为企业开辟一种全新融资渠道与运作模式。但是随着私募股权投资基金这种融资模式管理漏洞的凸显，特别是私募股权投资基金管理人准入机制的不完善，更为私募股权投资事业带来不可估量的风险。本文将简单阐述一下私募股权投资基金的重要作用、风险所在以及私募股权投资基金管理人的监管及准入机制。
关键词：私募股权投资基金管理人机制研究
一、私募股权投资基金的概念与积极作用
私募股权投资英文称为PrivateEquityFu
d，通常情况下指的是用非公开募集的形式，向特定范围内的对象整合汇聚资本后，再进行有目的性投资于未上市公司抑或上市公司的非公开交易股权而形成权益的资金运作管理方式。私募股权投资基金在为处于各发展阶段的企业提供低成本的股权融资时，一定程度上可以给企业带来优秀管理理念、先进专利技术、良好的市场发展规划等，推动企业快速发展壮大。私募股权投资基金一般运作程序是：基金管理人向投资人募集初始资金，利用高杠杆形式融资得到后续运作资金，再购买具有较强发展潜力的未上市公司的股权，参与被投资公司的资金管理运作，等到所持有的股份大幅增值后，通过进行转让股权、管理层收购等形式退出并获得良好收益。
私募股权投资基金对国家经济、资本市场以及被投资企业等有着众多的影响。它的深入发展对我国乃至世界金融资源配置、金融市场稳定、增加投资者的信心和收益具有重大意义，对完善我国多层次资本市场体系也具有重大的作用。
二、私募股权投资基金管理人的地位与作用
私募股权投资基金管理人在私募股权投资进行中，具有对基金启动、控制、运营并掌控其风险的作用。私募股权投资基金管理人的角色，即是基金发起人又是基金管理掌控者。发改委备案私募股权投资基金信息显示，在我国有9731私募基金发起人担任私募基金管理人或为管理企业的实际控制人。足见，私募股权投资基金管理人是受托理财的。其接受投资人委托，也担负着基金运作与控制。在私募股权投资中，基金管理人起到主导作用，处在主导位置。原因在于基金管理人的专业能力处在人力资本的顶级位置，一般都具有从业的经验与相对应的r