、计算分析题11银行借款资金成本K1000×5×（125）1000×（101）375
2企业债券成本K1000×12×（125）1000×（13）928
f3普通股资金成本K15（153）×10025154加权平均资金成本20×37520×92860×1511506。2（1）流动负债年末余额年末流动资产年末流动比率270390（万元）（2）年末速动资产年末流动负债×年末速动比率90×15135（万元）
存货年末余额年末流动资产年末速动资产270135135（万元）（3）本年销货成本存货周转率×平均存货4×1451352560（万元）（4）应收账款周转率本年赊销净额平均应收账款26012513522
3、（1）本年度乙材料的经济进货批量＝2360002016＝300（千克）
（2）本年度乙材料经济进货批量下的相关总成本＝2360002016＝4800（元）
（3）本年度乙材料经济进货批量下的平均资金占用额＝300×200÷2＝30000（元）（4）本年度乙材料最佳进货次数＝36000÷300＝120（次）1（1）固定资产年折旧（233）54（万元）（2）NCF0（233）26（万元）NCF1（14874）×（140）4628（万元）NCF2（148754）×（140）4598（万元）NCF3（14884）×（140）4568（万元）NCF4（148854）×（140）4538（万元）NCF5（14894）×（140）4331108（万元）PP42681108424年
2（1）经济订货批量Q2x45000x18020900（件）
（2）最低相关总成本T2x45000x180x2018000（元）（3）最佳订货次数4500090050（次）（4）最佳订货周期3605072（天）3（1）P50000（PA1010）PF1051907591（2）P50000（PA1010）PF1042098381
五、综合题（第一题12分，第二题14，共26分）1
项目
甲方案信用条件
60
乙方案信用条件210，120，
90
年赊销收入
5000
5400
减：变动成本
3000
3240
边际贡献
2000
2160
减：信用成本：


1机会成本
40
3744
2坏账损失
100
108
3收账费用
40
50
4折扣成本
0
432
小计
180
23864
f信用收益
1820
192136
所以，最佳信用政策是乙方案
2（1）原始投资额1000（万元）；（2）项目计算期21012（年）；（3）投资回收期PP100020027（年）；（4）NCF0500，NCF1500，NCF20，NCF311200，NCF12300（5）净现值NPV500（500）×（PF，101）0200×（PA，1010）×（PF，102）100×（PF，1012）500（500）×090900200×61446×08264300×03186≈9289
净现值率NPVR9289500500×09090×100928995455×100≈973现值指数PI1NPVR197310973；（6）由于NPV0，NPVR0，PI1，该项目投资可行。
1（1）（1）计算变动成本6000×653900（2）信用成本前收益＝6000r