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《财务管理》课上习题
21某企业集团准备对外投资，现有甲、乙两公司可供选择，这两家公司的年预期收益率及其概率
的资料如下表所示：
市场状况
概率
甲公司年预期收益率（万元）
乙公司年预期收益率（万元）
好
03
40
50
一般
05
20
20
差
02
5
3
要求：（1）分别计算两家公司的收益期望值；
（2）分别计算两家公司的收益期望值的标准差；
（3）分别计算两家公司的收益期望值的标准离差率
（4）假定你是该企业集团的稳健型投资决策者，请依据风险与收益原理做出选择。
22假定资本资产定价模型成立，下表中列示了两种股票和无风险资产以及市场组合的有关资料，
表中的数字是相互关联的。
资产名称
预期收益率标准差与市场组合的
β系数
相关系数
无风险资产
A
C
E
H
市场组合
B
02
F
I
甲股票
88
08
G
12
乙股票
12
D
08
2
要求：（1）计算表中字母的数字，并列式计算过程；
（2）若甲乙两种股票的资金比重为8：2，求此组合的β系数和预期收益率；
（3）若要求的预期收益率达到11，其资金比重又应如何组合？
23某公司拟进行股票投资，计划购买A、B、C三种股票，并分别设计了甲、乙两种投资组合。
A股票
B股票
C股票
β系数
15
10
05
甲投资组合50
30
20
乙种投资组合的风险收益率为34％同期市场上所有股票的平均收益率为12％，无风险收益率为
８％。
要求：（1）根据A、B、C三种股票的β系数，分别评价这三种股票相对于市场投资组合而言的投资
风险的大小；
（2）根据资本资产定价模型计算A股票的必要收益率；
（3）计算甲种投资组合的β系数和风险收益率；
（4）计算乙种投资组合的β系数和必要收益率；
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（5）比较甲乙两种投资组合的β系数，评价他们的投资风险大小。
24已知：现行国库券的利率为5，证券市场组合平均收益率为15，市场上A、B、C、D四种股票的β系数分别为091、117、18和052；B、C、D股票的必要收益率分别为167、23和102。要求：（1）根据资本资产定价模型计算A股票的必要收益率；
（2）假定B股票当前每股市价为15元，最近一期发放的每股股利为22元，预计年股利增长率为4，计算B股票的价值，为拟投资该股票的投资者做出是否投资的决策，并说明理由。
（3）假定投资者购买A、B、C三种股票的比例为1：3：6；计算A、B、C投资组合的β系数和必要收益率。
（4）已知按3：5：2的比例购买A、B、D三种股票，所形成的A、B、D投资组合的β系数为096，该组合的必要收益率r