分别为3988和1163,伊利对下游议价能力强于蒙牛;2018H1伊利蒙牛存货周转率分别为561和570,伊利存货周转率略低于蒙牛,主要由于伊利自建物流体系的运营模式导致。净资产回报率方面,由于净利率和资产周转率较高,伊利也远超蒙牛,2017年伊利蒙牛ROE分别为2491和943,伊利ROE是蒙牛的26倍。
f3、营销及品牌对比:蒙牛推进多种营销模式,伊利抢占热点
(1)伊利营销费用投放更高,线上营销抢占热点,蒙牛推进多种营销方式20112017年,伊利在广告营销上投入持续高于蒙牛,2017年伊利蒙牛广告费用分别为82亿元和51亿元,占营收比重分别为1206和845。而在具体投放上,伊利冠名《我是歌手》、《奔跑吧兄弟》和《爸爸去哪儿》等热门节目,同时也积极寻求与奥运会等重大赛事的合作。蒙牛营销模式则偏多元化,包括冠名《又见国乐》、《全员加速中》、《迪士尼神奇之旅》等节目,以及与迪士尼合作开展主题
f营销,另外2018年也以5000万美金拿到世界杯的赞助席位。
(2)品牌持续升级,伊利连续三年成为中国第一品牌根据凯度的品牌足迹报告,通过高端常温酸奶等品类拓展以及在下线城市的迅速扩张,伊利的消费者规模和购买次数提升明显,2015年超过康师傅成为中国消费者选择最多的品牌,1617年继续蝉联第一,并在消费者触及次数,渗透率和购买频次方面均列第一。
f4、产品及渠道对比:伊利三大业务全面领先,蒙牛渠道控制力相对较弱
(1)伊利三大乳品业务全面领先于蒙牛从2017伊利蒙牛三大乳品业务收入来看,年液态奶伊利收入557亿元,高于蒙牛的液态奶营收530亿元;奶粉业务伊利营收64亿元,比蒙牛高出约24亿元;冷饮业务伊利营收46亿元,比蒙牛高出约21亿元,综合来看,三大乳品业务伊利全面领先于蒙牛。
(2)在市占率方面,伊利常温奶领先,蒙牛低温奶份额更高从市占率角度看,伊利常温奶业务市占率稳步提升,2014年超越蒙牛成为市场份额第一,2017年占比为338,领先蒙牛67。而低温奶业务则是蒙牛一直遥遥领先,2017年伊利低温奶业务市占率为162,约低蒙牛14。
f(3)渠道各有优势,伊利实行深度分销,蒙牛实行大商制,伊利对终端把控更强在渠道销售上伊利采用多级分销模式,公司承担更多的区域营销工作以及渠道管理工作,销售人数所需较多。同时由于需要长时间的耕耘渠道,前期成本较高,但对渠道拥有较强的掌控力,可使渠道下沉。蒙牛实行大商制策略,借助大商的优势可迅速占领市场,但需让利给大经销商并且对终端掌控能力较弱。近几年来,由于渠道激励不足r