别资产的收益率（二）证券资产组合风险及其衡量1证券资产组合的风险分散功能【结论】组合风险的大小与两项资产收益率之间的变动关系（相关性）有关。反映资产收益率之间相关性的指标是相关系数。相关系数相关系数总是在－1到＋1之间的范围内变动，－1代表完全负相关，＋1代表完全正相关。（1）－1≤ρ≤1（2）相关系数＝1，表示两项资产收益率的变化方向和变
而国民党反动政府顽固推行“攘外必先安内”的卖共策，对出家领土实革命军事围剿和文化
f化幅度完全相同。（3）相关系数＝－1，表示两项资产收益率的变化方向和变化幅度完全相反。（4）相关系数＝0，不相关。
两项证券资产组合的收益率的方差满足以下关系式：2单项资产的系统风险系数（β
系数）系统风险系数或β系数的定义式如下：市场组合β1
【提示】市场组合，是指由市场上所有资产组成的组合。由于在市场组合中包含了所有资产，因此，市场组合中的非系统风险已经被消除，所以，市场组合的风险就是系统风险。3证券资产组合的系统风险系数对于证券资产组合来说，其所含的系统风险的大小可以用组合β系数来衡量。证券资产组合的β系数是所有单项资产β系数的加权平均数，权数为各种资产在证券资产组合中所占的价值比例。计算公式为：
五、资本资产定价模型对风险定价RRfβ×（RmRf）R表示某资产或证券资产组合的的必要收益率；
β表示该资产或证券资产组合的的系统风险系数；Rf表示无风险收益率，通常以短期国债的利率来近似替代；
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fRm表示市场组合收益率，通常用股票价格指数收益率的平均值或所有股票的平均收益率来代替。【提示】①市场风险溢酬（RmRf）：市场整体对风险越是厌恶和回避，要求的补偿就越高，因此，市场风险溢酬的数值就越大。
②风险收益率：风险收益率β×（RmRf）【提示】在均衡状态下，每项资产的预期收益率应该等于其必要收益率。假设市场均衡（或资本资产定价模型成立），则有：预期收益率必要收益率Rfβ×（RmRf）
总成本＝固定成本总额＋变动成本总额＝固定成本总额＋（单位变动成本×业务量）
【提示】这个公式在变动成本计算、本量利分析、正确制定经营决策和评价各部门工作业绩等方面具有不可或缺的重要作用。
第三章预算管理一、预算编制方法二、预算编制（一）现金预算现金预算由可供使用现金、现金支出、现金余缺、现金筹措与运用四部分构r