易动机的发展。
21同期限公司债券与政府债券相比，票面利率一般比较高，这是对（）的补偿。A赎回风险B政策风险C利率风险D信用风险【答案】D【解析】公司债券与政府债券相比有更高的违约可能，因此是对信用风险的补偿。
22对于一个无风险资产和风险资产的组合，假定可以无风险利率任意借贷资金，有效集形状为（）。
A线段B射线C月牙形区域D月牙形区域的左上边界【答案】B【解析】资本市场线首先是一条直线，又由于可以任意比例借贷资金，因此两者的比例便无限制。
23在证券市场上，系统风险和非系统风险的本质区别是（A投资者对风险的偏好B证券组合中证券数量的多少C是否受宏观政策影响D风险度量值不同【答案】C【解析】系统性风险是全局性的风险，受宏观政策影响。
）。
24在其他条件相同下，债券票面利率越低，到期收益率同等幅度波动引起价格波动幅度（）。
A越高B越低C不变D不一定【答案】A【解析】因为票面利率越低的债券持有期越长，对利率越敏感。
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f）。A．实际
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25设无风险利率是5，市场组合的预期收益率是15，股票X的期望收益率是13，
12，那么你应该（）。
A买入股票X，因为其价格被高估B买入股票X，因为其价格被低估C卖出股票X，因为其价格被高估D卖出股票X，因为其价格被低估【答案】C【解析】市场对该股票要求的必要报酬率根据CAPM计算为1713，所以股票的必要收益率被低估，即其价值被高估，应卖出。
26．国际收支的弹性理论认为，与其他因素相比，影响一国贸易收支的最重要因素是（利率B．实际
汇率C．价格水平D．货币供应【答案】B【解析】根据国际收支的弹性理论，影响一国贸易收支最重要的因素是实际汇率。
27．如果美元利率为3，欧元利率为8，而欧元对美元的预期升值率为3，那么（）。A．投资者只会投资在美元资产上B．投资者只会投资在欧元资产上C．投资者投资在何种资产上是无所谓的D．需要更多的信息才能做出进一步的判断【答案】D【解析】知道美元的利率，以及美元兑欧元的升值预期，但是并不知道欧元资产的收益率，那么，无法判断到底投资于哪项资产。
28．下面是对中国持有32万亿美元外汇储备的评级，其中错误的是。A．美元相对于其他货币会编制，会使我国的储备缩水B．过分集中于美元资产，会使我国政府处于被美国政府绑架的尴尬境地C．储备多，意味着大量资源闲置D．过多的储备给别国提供了要求人民币升值的借口【答案】C【解析】储备大量的美元资产并r