纵性的非流动应计利润项Discretio
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tAccruals、非操纵性的流动应计利润项No
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tAccruals。鉴于一旦非流动性应计利润项目的折旧、摊销年限、方法确定后，很难再进行管理、调剂，除非进行会计变更，而会计变更又必须公开披露，注册会计师还将对此发表意见，公司恐怕无法达到利用信息不对称现象操纵损益、以谋求自身利益的机会主义目的。相对而言，应收款项、存货等营运资金项目，其会计选择的余地较大，同时，它们的增减变动又直接影响到会计盈余的多寡：再加之，在大部分公司里，与营业有关的交易发生得最为频繁，且数额最大，因此，营运资金项目通常被视为是一种便捷而且形似正当的盈余管理工具。所以，本文所选用的盈余管理衡量指标就是操纵性的流动应计利润项DCA。要得到这一指标，首先我们要先定义流动性应计利润项目CA。根据前面第一部分对流动性应计项目的描述，我们令其等于在IPO前后即t0和t1时刻应收账款和存货的变动减去应付账款和应交税金的变动。其中，时刻的财务数据可从其上市后公布的第一年财务报表获得，时刻的数据可从其上市公告书获得。t0t1从而有CA△应收账款存货△应付账款应交税金，CA包括非操纵性NDCA和操纵性的流动应计利润DCA。NDCA可以用市场盈余管理的平均水平来衡量，我们选用上证180指数股和深圳成分指数股作为预测样本，来预测市场盈余管理的平均水平。回归模型选用琼斯修正模型Jo
es，1999。其中：j为预测样本；TAj，t1：t1时刻的总资产；△Salesj，t0：t0和t1的主营业务收入的变动。我们将用预测样本回归得出的系数代入到下面公式求出研究样本的非操纵性流动应计项目NDCA：其中，△TRi，t0为t0和t1的应收账款净额的变动。由于总的流动性应计利润项就等于操纵性和非操纵性流动应计项目之和，所以我们要求的操纵性流动应计项DCA可以通过下面这个方程求出：2。样本与数据的选择本文所用到的数据采用深圳市国泰安信息技术有限公司制作的中国上市公司数据库查询系统，其中财务数据来自于上市公司财务数据库查询系统CSMARFi
acialIQSV2，交易价格来自于股票市场交易数据库查询系统CSMARTradi
gIQSV2。另外，所用到的招股说明书、上市公告资料来自巨潮资讯网c
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。我们的研究对象选自1999年发行上市的IPO公司，这一年深市和沪市一共有82支上市的IPO，排除三家路桥公司因其没有存货、应收账款、应付账款和三家r