资益产4收423益10率1、6销3售净85利6率1、总37资产8561周38转51率、39权58益8乘08数7这631些42财0务比率之间的相互关系44，2全面1、84系2统4、40直1观7地3反9映出企业的财务状况，从6而3大大88提0升7了3财8务报8表分析者的分析效率和
效果。99
从以上数据分析图结果：
f（1）净资产收益率一个综合性很强的与公司财务管理目标相关性最大的指标，而净资产收益率由公司的销售净利率、总资产周转率和权益乘数所决定。从上面数据可以看出万科房地产的净资产收益率较高，近三年中2009年比2008年增长251、2010年比2009年增长241，每年都有递增，说明了企业的财务风险小。
（2）销售净利率反映了企业净利润与销售收入的关系，它的高低取决于企业销售收入与成本总额的高低。从这个意义上看提高销售净利率是提高企业盈利能力的关键所在。要想提高销售净利率，一是扩大销售收入，二是要降低成本费用。从上图可以看出，（20082010）这三年中万科营业收入都每年递增，因此净利润会提高。万科房地产的销售净利率在2009年达到1315，2010年是1743都有所提升，说明了该企业的盈利能力有所提升。
（3）影响总资产周转率的一个重要因素是资产总额。资产总额由流动资产与非流动资产组成，他们的结构合理与否将直接影响资产的周转速度。一般来说，流动资产直接体现企业的偿债能力和变现能力，而非流动资产则体现企业的经
f营规模，发展潜力。两者之间有一个合理的比率关系。
（4）权益乘数主要受资产负债率影响。负债比率越大，权益乘数越高，说明企业有较高的负债程度，给企业带来较多地杠杆利益，同时也给企业带来了较多地风险。该公司权益乘数大，说明万科地产的负债程度较高，企业风险较大。杜邦分析法是一个多层次的财务比率分解体系。运用杜邦分析法进行综合分析，就是在每一个层次上进行财务比率的比较和分解。各项财务比率可在每个层次上与本企业历史或同业财务比率比较。通过与历史比较可以识别变动的趋势，通过与同业比较可以识别存在的差距。这种比较可以逐级向下，并衡量其重要性，以实现系统、全面评价企业经营成果和财务状况的目的，并为其发展指明方向。
四、万科A财务报表综合评价万科企业股份有限公司成立于1984年5月，
以房地产为核心业务，是中国大陆首批公开上市的企业之一。至2003年12月31日止，公司总资产1056亿元，净资产4701亿元。1988年
f12月，公司公开向社会发行股票2800万股，集资人民币2800万元，资产及经营规模迅速扩r