12×05008×0376众信公司的预期收益2000×
86797616067万元3
5解：根据资本资产定价模型：RiRFβiRMRF，得到四种证券的必要收益率为：RA815×（14－8）17
fRB810×（14－8）14RC804×（14－8）104RD825×（14－8）236解：（1）市场风险收益率Km－RF13－58（2）证券的必要收益率为：RiRFβiRMRF515×817（3）该投资计划的必要收益率为：RiRFβiRMRF508×81164由于该投资的期望收益率11低于必要收益率，所以不应该进行投资。（4）根据RiRFβiRMRF，得到：β＝（122％－5％）／8％＝097解：债券的价值为：
VB
IIIML12
1rd1rd1rd1rd

t1
∑
IMt1rd1rd

I（PVIFArd
MPVIFrd
1000×12×PVIFA15，51000×PVIF15，8120×33521000×049789924（元）所以，只有当债券的价格低于89924元时，该债券才值得投资。
案例题
案例一1根据复利终值公式计算：
365×76×117
FV
×1854211260（亿美元）
2．设需要
周的时间才能增加12亿美元，则：12＝6×（1＋1％）
计算得：
697（周）≈70（周）
f设需要
周的时间才能增加1000亿美元，则：1000＝6×（1＋1％）
计算得：
≈514（周）≈99（年）3．这个案例的启示主要有两点：（1）货币时间价值是财务管理中一个非常重要的价值观念，我们在进行经济决策时必须考虑货币时间价值因素的影响；（2）时间越长，货币时间价值因素的影响越大。因为资金的时间价值一般都是按复利的方式进行计算的，“利滚利”使得当时间越长，终值与现值之间的差额越大。而且，在不同的计息方式下，其时间价值有非常大的差异。在案例中我们看到一笔6亿美元的存款过了28年之后变成了1260亿美元，是原来的210倍。所以，在进行长期经济决策时，必须考虑货币时间价值因素的影响，并且在进行相关的时间价值计算时，必须准确判断资金时间价值产生的期间，否则就会得出错误的决策。
案例二1（1）计算四种方案的预期收益率：方案R（A）K1P1K2P2K3P310×02010×06010×02010方案R（B）K1P1K2P2K3P36×02011×06031×02014方案R（C）K1P1K2P2K3P322×02014×060（4）×02012方案R（D）K1P1K2P2K3P35×02015×06025×02015（2）计算四种方案的标准差：方案A的标准差为：
fσ10102×02010102×06010102×0200
方案B的标准差为：
σ6142×02r