款的剥离和核销力度使其资产负债结构明显改变贷款余额减少存差不断扩大。
2外汇占款规模扩大的影响。在WTO和“911”事件的背景下我国的贸易顺差一直呈持续扩大趋势再加上2002年下半年以来受人民币升值预期的影响大量的热钱涌入国内使我国国际收支账户经常项目与资本项目“双顺差”的现象日益明显外汇储备急剧扩大。而受原有强制性结售汇制度的约束央行必须发行基础货币为巨额的外汇储备买单致使本币供应量增加最终表现为商业银行存款的增加。因此为购买外汇而投放本币已成为央行投放基础货币的主要渠道。
3金融市场不完善。目前我国金融市场的发展还处于初级阶段股票市场和债券市场尚不完善无法满足经济发展的需要。投资品种单一、金融工具较少也使居民和企业的投资渠道过于狭窄再加之人们易受传统保守观念的影响使大量的现金资产向银行系统聚集导致银行存款持续增加资金难以分流存差进一步扩大。
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二微观层面
1居民的高储蓄倾向。近年来我国城镇居民的可支配收入持续稳步增长但消费的增长却小于收入的增长形成了大量的储蓄存款。这主要是由于1与我国传统的理财思想、社会结构等诸多因素密切相关2对未来收入和支出的不确定性预期以及住房、教育、医疗等方面的体制改革使居民的预防性储蓄增加3我国的社会保障体制还不健全教育、医疗等费用持续攀升大大增强了居民的储蓄意愿减少了消费需求。此外我国的贫富差距也十分悬殊基尼系数达到045超过了国际公认的警戒线04。这样大量的储蓄存款被掌握在了边际消费倾向较低的少数富人手中从而给商业银行带来流动性过剩的危机。
2资本充足率的约束。银监会为防范金融风险对商业银行资本充足率的监管日益规范和严格。在新的《商业银行资本充足率管理办法中》要求所有银行在2007年1月1日之前达到8的最低资本充足率的要求这一硬性条款的约束使商业银行不得不缩小贷款规模降低信贷资产比重从而加剧了银行的惜贷现象。
3银行经营方式的缺陷。我国商业银行的主要业务仍是吸收存款、发放贷款收入来源仍主要依靠存贷利差。而在利率尚未完全市场化的情况下商业银行无法通过主动调整存款利率的方式改变居民的储蓄意愿更不可能拒绝客户的储蓄要求最终只能放任银行存款持续增加。
4直接融资工具的替代效应。随着我国股票市场、债券市场的不断完善企业可供选择的融资工具越来越多尤其是短期融资券凭借其低利率、低成本、低约束的优势获得了更r