参考后付年金的公式现值计算公式如下
V0APVIFAi
PVIFAimorV0APVIFAim
PVIFAim
④永续年金指从第一期期末开始无限期等额收付的年金它也是后付年金的一种特
殊方式存本取息可视为永续年金的例子此外也可将利率较高持续期限较长的年金
视为永续年金计算
永续年金没有终值但是有现值其公式可从后付年金现值计算公式导出如下
V0A1／i
4货币的时间价值指资金的投资和再投资过程中由于时间因素而形成的价值差额它表
现为资金周转使用后的价值增值额
5利息率是一定时期内的利息额与本金的比率也就是资金增值同投入资金的价值之比
6风险指某一行动的结果具有不确定性主要有以下几种市场风险不可分散风险利
率风险变现能力风险违约风险通货膨胀风险经营风险
f7风险报酬有两种表示方式风险报酬额与风险报酬率风险报酬额是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值的那部分额外报酬而风险报酬率是额外报酬与投资总额的比率
8确认概率即概率必须符合以下两个要求①所有的概率Pi都在0和1之间即0Pi1②所有概率的和为1。期望报酬率就是各种方案按其可能的报酬率按其对应的概率计算出来的加权平均值也称期望值它是反映集中趋势的一种量度其计算公式如下
9计算风险报酬率的步骤①确定概率分布01之间切总和为1②计算期望报酬率是各种方案按其可能的报酬率按期对应的概率计算出来的加权平
均值也称期望值它是集中反映趋势的一种量度计算方式为
期望报酬率
Ki第i种可能结果的报酬率Pi第i种可能结果的概率

可能结果的个数③计算标准离差是各种可能的报酬率偏离期望报酬率的综合差异是反映离散程度的一种指标其算式为
δ指期望报酬率的标准离差指期望报酬率Ki第i种可能结果的报酬率Pi第i种可
能结果的概率
可能结果的个数其标准离差越小说明离散程度越小风险也小反之风险越大④计算标准离差率又称变异系数是指标准离差同期望报酬率之间的比值其作用是永相对数来表示离散程度即风险的大小计算公式
标准离差率越小风险越小反之亦然
V标准离差率δ标准离差
指期望报酬率
⑤计算风险报酬率标准离差虽可以评价投资风险的大小但还不能计算出风险报酬率要计算风险报酬率需要借助一个系数风险报酬系数其风险报酬率风险报酬系数标准离差率之间的关系为如下风险报酬率风险报酬系数标准离差率即RRbVRR指风险报酬率b为风险报酬系数V为标准离差率r