在20202022年提
升至344亿，补贴延期至2022年。
BEV：排放70gkm4000。
意大利
前五年免22BEV免征征
五年后25

PHEV及油电混：排放在21至70gkm之间，1500旧车换新：补贴提高到6000和
免费停车电50动车充电装安装补贴：限权制区域行使
2500。
西班牙
21
BEV免征PHEV部分征收
部分地区免征75
售价48400

BEV：5500PHEV：2300（BEV续航319km）3600（32719km）6500（27km）货车：6000；中型车辆：8000；卡车公交：15000；
充电桩建设补贴：企业和个人可以分别获得成本的30或40％，10wMOVES计划（充电桩建设投资部分）：计划的30％
高速公路免通行费在部分城市免费停车专用车道
至60％的资源资金
电动摩托车：700
来源：政府公告，中泰证券研究所
5
f图表2：各国纯电动汽车补贴最高上限（欧元）
德国
韩国美
国瑞典法国西班牙卢森堡比利时荷兰意大利英国日本芬
兰
4000400040003290
64866000600055005000
0
1000
2000
300032174000
5000
6000
7000
来源：政府公告，中泰证券研究所整理（注20：00截止2020年7月）
8000
90008891
9000
10000
6
f图表3：新能源汽车政策框架
来源：中泰证券研究所整理7
f2、欧洲：减排奖惩机制补贴刺激为推动发展最有效手段
欧洲发展电动化的最核心因素为环保意识较高，各国长期致力于减少温室气体排放。为达成这一目标衍生出的车辆减排、政策规划、奖罚机制、补贴奖励、技术成本、车企竞争等一些列其他因素，一同推动着市场的发展。
21减排意识超前，惩罚机制下发展新能源车成唯一选择
环保意识超前，奖惩机制不足导致减排计划推进缓慢，汽车尾气排放是造成温室效应主要原因之一，欧盟在1998年首次提出减排目标，计划从1998年乘用车平均CO2排放量的186gkm降到2008年的140gkm，2012年计划降至120gkm，但由于奖惩机制不足导致政策目标难以实现，2008年实际值为1535gkm。
罚款机制为推进减排最有效手段。欧盟在2009年首次颁发新登记乘用车CO2排放的强制性标准（EU）4432009，要求到2015年降低至130gkm以下，2012、2013、2014年新车达标比例分别为65、75、80，到2020年，新车碳排放量降至95gkm以下，超额部分将进行罚款（最高95欧元gkm）。强制性标准下减排效果明显，2015年实际值119gkm，之后几年因为政策激励不足，排放量一直停留120gkm上下。图表4：欧盟减排目标（虚线）及实际排放水平（实线）（gkm）
来源：ICCT，中泰证券研究所（注：NEDC标准）
8
f图表5：20072018欧盟28国新车平均碳排放实际水平
来源r