金融机构存贷款之和GDP在很大程度上能反映金融机构
f特别是银行对实体经济的支持程度。金融发展效率DR定义为金融机构贷款余额存款余额用来衡量银行将存款转化为贷款的比例能有效检验银行的业务开展能力体现银行的资金配置能力。这两个指标能在很大程度上反映银行对实体经济的支持程度。值得说明的是由于证券市值波动较大与GDP之间的规律性关系不明显同时河南的证券市场规模相对较小因此不涉及反映股票市场发展的指标。近年来河南省保险市场发展较快保费收入逐年增加但其规模有限保险深度和保险密度较低对经济增长的贡献有限因而也剔除了反映保险市场发展的指标。3数据来源。统计模型采用年度数据样本区间为19792007年数据均根据《河南统计年鉴》19792007的相关数据整理而得。对指标数据进行对数处理以消除时间序列的异方差问题LNGDP、LNFRI、LNDR均是GDP、FRI、DR乘以100后的对数。二实证分析1单位根检验由于时间序列数据往往存在非平稳性直接对两个非平稳的时间序列进行回归可能引起伪回归使得结论无效因此先对数据进行平稳性检验即单位根检验。进行单位根检验的方法有很多在此采用ADF增广的迪基富勒检验法。原始序列LNGDPLNFRILNDR的检验结果都没有拒绝单位根假设为非平稳序列。对原始序列进行一阶差分后再进行单位根检验均拒绝了单位根假设表明差分变量为平稳变量所以原始变量符合一阶单整序列的特征即I1序列。对非平稳的经济变量不能采用传统的回归分析法分析其相关性而应用协整方法分析。2协整分析与向量误差修正模型非平稳变量间存在的长期稳定的均衡关系称为协整关系。目前进行协整检验主要有两种方法一是E
gel和Gra
ger在1987年提出的基于协整回归残差的两步法检验二是Joha
se
1988、1991和Juselius1990提出的基于VAR模型方法的协整系统检验。前者主要用于两个同阶单整变量的分析后者多用于对多个变量的分析。考虑到样本容量有限而分析涉及三个变量在此采用Joha
se
检验法。首先建立VAR模型确定最大滞后期t原则是在增加t值的过程中使AIC或SC值达到最小经多次试验当滞后期为5时SC达到最小当滞后期为6时AIC为最小但考虑到样本容量有限滞后期越大自由度越小因此确定VAR模型的滞后期为5。根据前面的VAR模型及其滞后阶数确定协整检验模型含常数项无趋势项滞后期为4协整检验结果见表1。
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