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广东省金融发展与经济增长关系的实证研究
作者：陈捷淮来源：《商场现代化》2011年第07期
［摘要］本文在对广东省金融发展和经济增长进行相关性分析的基础上，利用VAR模型进行格兰杰因果检验，结果显示广东省金融发展是经济增长的格兰杰原因，而经济增长却不是金融发展的格兰杰原因。这表明了广东省金融发展促进了经济增长，而经济增长未能带动金融发展，使得金融发展滞后于经济增长。
［关键词］金融发展经济增长VAR模型Gra
ger因果关系
一、理论基础与研究思路
金融发展理论论述金融体系在经济发展中所发挥的作用，研究建立有效的金融机构体系和金融政策组合，来最大限度地促进经济增长。经济增长理论则是把经济增长过程中的要素供给、技术进步、储蓄和投资的互动关系模型化。
现有理论认为金融发展与经济增长之间的关系分为两类：一是金融发展与经济增长之间没有因果关系。古典经济学认为货币对实体经济的影响只是一层“面纱”，对生产供给、产出和就业没有实质性影响。二是金融发展与经济增长之间存在因果关系。Robi
so
认为经济发展导致了金融发展，金融发展是必然的、被动的反应；Schumpeter和Hicks认为金融发展是影响经济增长的一个重要的决定因素；Key
es和Diamo
d认为金融发展阻碍了经济增长；Mcki
o
则认为金融发展和经济增长互为因果关系。
本文以经济发展理论和金融发展理论为基础，用回归分析的方法对广东金融发展与经济增长之间的关系进行了相关性分析，在建立多变量向量自回归模型的基础上进行Gra
ger因果关系检验，通过实证分析得出广东金融发展与经济增长之间的关系。
二、广东区域金融发展与经济增长的相关性分析
本文以19852007年的时间序列为研究样本（数据来源于《新中国55年统计汇编19492004》、《广东统计年鉴2008》），具体数据见表1。
1广东金融机构各项贷款与经济增长之间的相关性
以19852006年广东省的地区生产总值（GDP）为被解释变量，各项贷款余额（LOAN）为解释变量，利用Eviews50进行线性回归，结果如下：
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GDP2789810083×LOAD
在显著性水平α005下，该模型能够通过检验，回归方程的可决系数R2为098，说明回归方程的拟合优度较高，表明GDP与金融机构的各项贷款余额之间存在线性正相关关系，各项贷款余额的增加对GDP增长有明显的带动作用。DW值为0513，能通过CRDW检验。
2广东金融机构城乡居民储蓄存款余额与资本形成额的相关性
以19852007年广东省的资本形成额为r