简称为远期价格。r：T时刻到期的以连续复利计算的t时刻的无风险利率（年利率），
在本章以下中，如无特别说明，利率均为连续复利。
f无套利定价思想
构建两种投资组合，令其终值相等，则其现值一定相等；否则就可进行套利，即卖出现值较高的投资组合，买入现值较低的投资组合，并持有到期末，套利者就可赚取无风险收益。
f无收益资产的远期合约价值（f）
无收益资产是指在远期合约的有效期内，不支付红利或无其他现金流入的资产，而不资产本身没有任何收益，如贴现债券等。
构建组合：组合A：一份远期合约多头加上一笔数额为Ker（T－t）的现金（无风险投资）组合B：一单位标的资产。
组合A
远期合约
现金
组合标的资产
B
f无收益资产的远期合约价值（f）
远期合约到期时，两种组合都等于一单位标的资产，因
此现值必须相等。
fKer（T－t）S；
fS－Ker（T－t）
两种理解：
无收益资产远期合约多头的价值f等于标的资产现货价
格S与交割价格K的现值的差额。
一单位无收益资产远期合约多头可由一单位标的资产
多头和Ker（T－t）单位的无风险负债组成。
f现货远期评价定理
远期价格F：F就是使合约价值f为零的交割价格KFSer（T－t）
平价定理：对于无收益资产而言，远期价格等于其标的资产现货价格的终值。
f无收益资产的远期合约价值的例子
考虑一个股票远期合约，标的股票不支付红利。合约的期限是3个月，假设标的股票的现价是40元，无风险年利率为5％。该远期合约的合理交割价格应该为：
F40e0050254050
如果市场上该合约的交割价格为4020元，则该远期合约的价值为
f404020e00502503
f无收益资产远期合约价格的例子
设一份标的证券为一年期贴现债券、剩余期限为6个月的远期合约多头，其交割价格为970，6个月期的无风险年利率（连续复利）为417，该债券的现价为960。则该远期合约多头的价值为：
f960970e417051002美元
f已知现金收益的资产
支付已知现金收益的资产到期前会产生完全可预测的现金流的资产。例：附息债券和支付已知现金红利的股票。负现金收益的资产：黄金、白银等贵金属本身不产生收益，但需要花费一定的存储成本，存储成本可看成是负收益。我们令已知现金收益的现值为I，对黄金、白银来说，I为负值。
f支付已知现金收益资产的远期价值
构建组合组合A：一份远期合约多头加上一笔数额为Ker（T－t）的现金组合B：一单位标的证券加上利率为无风险利率、期限为从现在到现金收益派发日、本金为Ir