的时间。这种方法考虑了货币的时间价值，但是没有考虑回收期满后的现金流量，所以，它不能测度项目的盈利性，只能测度项目的流动性。9【答案】D【解析】本题的主要考核点是现金流量的计算。依据题意，该设备的原值是50000元，已提折旧50000×（110）9×630000（元），则账面价值为20000元（5000030000），而目前该设备的变现价格为16000元，即如果变现的话，将获得16000元的现金流入；同时，将会产生变现损失4000元（2000016000），由于变现的损失计入营业外支出，这将会使企业的应纳税所得额减少，从而少纳税1000元（4000×25），这相当于使企业获得1000元的现金流入。因此，卖出现有设备时，对本期现金流量的影响为17000元（160001000）。10【答案】C【解析】本题的主要考核点是内含报酬率的计算。利用插值法可得：内含报酬率80300）（（600300）×（128）933。11【答案】A【解析】不包括建设期的静态投资回收期5（800300230×4150）200515（年），包括建设期的静态投资回收期5151615（年）。12【答案】D【解析】第二年新增的营运资本投资额流动资产增加额流动负债增加额（25001500）（1000500）500（万元）。13【答案】B【解析】年折旧（80020）4195（万元）年利息800×540（万元）年税前经营利润（30070）×5（19530）925（万元）在实体现金流量法下，经营期第1年的现金净流量税前经营利润×（1T）折旧925×（125）19588875（万元）在股权现金流量法下，经营期第1年的现金净流量实体现金流量利息×（1所得税税率）8887540×（125）85875（万元）第1年偿还的借款利息，在实体现金流量法下属于无关现金流量。但在股权现金流量法下，属于该项目的相关现金流量处理。14【答案】D【解析】等额年金额净现值年金现值系数（200×37908350）3790810767（万元）。15【答案】D
8
f【解析】年营业现金流量税后经营净利润折旧（30010060）×（125）60165（万元）。16【答案】C【解析】实际资本成本
1名义资本成本1通货膨胀率
1
11012
1784。
二、多项选择题1【答案】CD【解析】选项A是错误的：现值指数是项目未来现金流入现值与现金流出现值的比率；选项B是错误的：现值指数大于零时方案不一定可行；选项C是正确的：内含报酬率是指能够使项目未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值的折现率，即项目本身的投资报酬率，当内含报酬率高于投资人要求的必要收益率或企业的资本成本率时，该方案可行；选项D是正确r