进行比较。所以，选项A错误；在多方案比较决策时要注意，内含报酬率高的方案净现值不一定大，反之也一样，所以，选项B错误；使用净现值法进行投资决策只会计算出一个净现值，当运营期大量追加投资时，有可能导致多个内含报酬率出现，所以，选项C错误；内含报酬率是使投资方案净现值为零的折现率，不受设定折现率的影响，所以，选项D正确。2【答案】C【解析】净现值法和内含报酬率法均适用于项目寿命相同，而且投资额相同的多个互斥方案的比较决策；会计报酬率法是项目可行性的辅助评价指标；等额年金法适用于项目寿命不相同的多个互斥方案的比较决策。3【答案】C【解析】实际折现率（1134）（15）18，该方案能够提高的公司价值8000（18）5000240741（万元）。4【答案】D【解析】风险调整折现率法是将无风险的折现率调整为有风险的折现率，选项D错误。5【答案】A【解析】注意题目给出是税后收入和税后付现成本。根据题意，税后经营净利润税前经营利润×（125），所以，税前经营利润税后经营净利润（125）375（125）500（万元）而税前经营利润税前营业收入税前经营付现成本折旧1000，（125）400（125）折旧800折旧，所以，折旧800500300（万元），营业现金流量税后经营净利润折旧375300675（万元）或营业现金流量税后收入税后经营付现成本折旧×税率，1000400300×25675（万元）。6【答案】D【解析】房地产行业上市公司的β值为12，行业平均资产负债率为50，所以，该β值属于含有负债的股东权益β值，其不含有负债的资产的β值股东权益β值÷权益乘数，权益乘数1÷（1资产负债率）1÷（150）2，所以，其不含有负债的资产的β值12÷206房地产行业上市公司的资产的β值可以作为新项目的资产的β值，再进一步考虑新项目的财务结构，将其转换为含有负债的股东权益β值，含有负债的股东权益β值不含有负债的资产的β值×权益乘数06×［1÷（160）］15。7【答案】B【解析】本题的主要考核点是折现率与净现值的关系。折现率与净现值呈反向变化，所以当折现率为12时，某项目的净现值为100元小于零，要想使净现值向等于零靠近（此时的折现率为内含报酬率），即提高净现值，需进一步降低折现率，故知该项目的内含报酬率低于
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f12。8【答案】D【解析】本题的主要考核点是动态投资回收期的特点。动态投资回收期是指在考虑资金时间价值的情况下以项目现金流入抵偿全部投资所需要r