r（连续复利），该股票的一个执行价格为X的期权的当前价格为f，期权的有效期为T。根据假设在期末时股票价格要么上涨到Su，上升的比率为u1，此时期权价值即期权收益为跌的比率为1d，此时期权价值即期权收益为
fu，要么以下跌到Sd，下
fd。如图所示：
16、期权二叉树定价模型中包括哪些参数？17、奇异期权主要类型？18、路径依赖性期权主要包括哪些类型19、认股权证和看涨期权的主要区别认股权证是一种允许其持有人（即投资者）在指定的时间内以确定的价格直接向发行公司购买普通股的证券。认股权证通常期限较长，并且通常是附加在债券上出售的。看涨期权指期权的购买者拥有在期权合约有效期内按执行价格买进一定数量标的物的权利。
f主要区别：1从公司的角度来看认股权证由公司发行，被执行时公司发行在外的股份数增加；同时，执行认股权证的资金也会注入股份公司，增加公司的价值看涨期权是股票发行公司以外的个人或机构发行的，被执行时，股份只是从一个投资者的账户转移到另一个投资者的账户，公司发行在外的股份数并无任何变化，公司本身也不能因此得到任何资金注入2从投资者的角度来看在期限、执行价格等因素相同的情况下，由于随着认股权证的执行，公司会发行新股，导致股份稀释，尽管公司价值随着收回执行认股权证的金额而上升，但每份股权的价值却相应减少，导致执行权证的收益少于看涨期权20、可转换债券与附有认股权证债券的主要区别附有认股权证的债券可以与认股权证剥离流通，即使行使了认股权利，原有的债券仍可作为一般债券继续存在；而可转换债券则不能，可转换债券允许其持有人在债券到期日之前的某段时间将可转换债券转换为一定数量的股票，一旦转换，债券将不复存在1、你认为巴林银行的垮台对金融衍生产品交易的风险控制有何启示？2、谈谈你对期权定价与个人风险偏好无关的理解与认识？期权的定价也是未来现金流的现值。BSM研究结果：如果可以在期权和基础资产之间构建一个无风险套期保值，期权定价就与个人风险偏好无关，从而就不需要估计风险调整的预期回报率。风险中性的假设下，所有资产的预期回报率等于它们的无风险利率。无风险组合的构建：一份看涨期权持有人可在3个月后以40元的执行价格购买一单位资产。假设资产当前的价格为40元，3个月后资产价格要么是45元，要么是35元。显然，如果资产价格3个月后为45元，该看涨期权的价值为5元；如果资产价格3个月后为35r