的发展中国家尤为突出。对金融风险的防范是BOT项目财务结构分析中最关键的问题。231利率风险利率风险指在项目运营过程中，由于利率的波动直接或间接地造成项目收益
f受到损失的风险。如果项目公司采用浮动利率融资，市场利率上升会造成生产成本的上升。如果采用固定利率融资，市场利率下降就会造成机会成本的提高。为规避利率风险BOT项目的贷款银行一般是以某种浮动利率如伦敦银行同业间拆借利率LIBOR作为基数，加上一个利差作为项目的贷款利率。在成都供水项目中，法国里昂银行和日本进出口信贷对法国联合水务集团的融资贷款利率为LIBOR加2％。232汇率风险汇率的波动会影响项目的生产成本。如果东道国货币疲软，进口原材料的价格就会上升进而影响整个项目的造价。汇率的变化对项目公司的债务结构也会产生影响。BOT项目的收入一般是单一币种，而银行的贷款可能是几种货币，这样，其中任何一种汇率变化都会影响项目的偿债能力和实际收入。此外，由于项目的投资回收期、内部收益率、股本回报率、税后净现值等的分析均基于设定的汇率与贴现率，汇率风险也会对项目的财务基础产生不利影响。因此，项目公司预防汇率波动风险的最好办法是与政府签订远期兑换合同，事先把汇率锁定在一个双方都可以接受的价位上。233货币兑换风险货币兑换风险包括东道国货币的自由兑换和项目利润的自由汇出风险。由于项目公司的境外股东希望将项目运营产生的利润以其本国货币形式或以硬通货形式汇出，贷款银行也希望用和贷款相同形式的货币偿还贷款；同时，项目有可能需用外汇从国外进口项目设备及原材料，但销售产品如电力与提供服务如公路所获得的则是东道国货币收入，因此出现货币兑换问题。BOT项目的电厂由于涉及外来的大型设备，通常需要相对较大比例的外币，因此外币兑换风险变得尤为重要。为规避货币兑换风险，一般由政府提供货币兑换及汇出担保，以保证必要交易的进行及项目收入的自由汇出。另外，规定项目收入以贷款货币支付，能在很大程度上避免外汇兑换与汇率风险。234通货膨胀风险通货膨胀可能使东道国的工资和物价水平大幅上涨，导致运营成本上升，对项目的财务可行性带来巨大影响。如果在合同中没有调价条款或调价条款写得太笼统，对于项目公司是一个很大的风险因素。项目公司可与东道国签订协议，将项目产品与服务的价格与东道国的通货膨胀率和当地货币与贷款货币的汇率挂钩。可采用包含通货膨胀率与汇率因素在内r