第四章筹资管理练习题
1、已知：某公司2012年销售收入为20000万元，销售净利润率为12，净利润的60
分配给投资者。2012年12月31号的资产负债表（简表）如下：
资产负债表
2012年12月31日单位：万元
资产
期末余额负债及所有者权益期末余额
货币资金
1000
应付账款
1000
应收账款净额3000
应付票据
2000
存货
6000
长期借款
9000
固定资产净额7000
实收资本
4000
无形资产
1000
留存收益
2000
资产总计
18000负债及所有者权益总计18000
该公司2013年计划销售收入比上年增长30，为实现这一目标，公司需新增设备一台，价值148万元。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。公司如需对外筹资，可按面值发行票面利率为10、期限为10年、每年末付息的公司债券解决。假定该公司2013年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致，公司债券的发行费用可忽略不计，使用的所得税率25。
要求：（1）计算2013年公司需增加的营运资金；（2）预测2013年需要对外筹集的资金量；（3）计算发行债券的资金成本。
（1）计算2008年公司需增加的营运资金；2008年公司需增加的
营运资金20000×30×（100030006000）20000－（10002000）
200002100（万元）或：2008年公司需增加的营运资
金（100030006000）－（10002000）×302100万元
（2）预测2008年需要对外筹集的资金量；2008年需要对外筹
集的资金量2100148－20000×130×12×1－601000
万元或2008年需增加的资金总额21001482248万元
2008
年内部融资额20000×（130）×12×（160）1248万元2008
年需要对外筹集的资金量224812481000万元
（3）计算发行债券的资金成本。
f发行债券的资金成本1000×10×（125）100075或者：发
行债券的资金成本10×（125）75
2、ABC公司欲从银行取得一笔长期借款1000万元，手续费01，年利率5，期限3年，每年结息一次，到期一次还本。公司所得税率25。计算该笔银行借款的资金成本。
3、某企业发行一笔期限为10年的债券，债券面值为1000万元，票面利率为12，每年付息一次，发行费率为3，所得税率为25，请分别计算债券按1200元、1000元、800元价格发行时的成本。
4、某企业按面值发行100万元的优先股，筹资费率为4，每年支付12的现金股利，计算该优先股的成本。
5、东方公司拟发行一批普通股，发行价格12元，每股筹资费用2元，预定每年分派现金股利每股12元，计算其资金成本率。解：1212212
6、宏达公司准备增发普通股，每股发行价格15元，筹资费率2r