净年值法是对各比较方案收益的等值的等额序列年值和净年值进行比较，
以较大的方案为优。
419对于投资全在期初的方案在寿命周期内净现值的大小与所选定的折现率有
关，折现率越小的则净现值越大。
420用费用现值对多方案进行比选时，各方案的产出应相同，且计算期应相
等。
（四）计算题
421拟新建某化工厂，其现金流量如下表所示（单位：万元）。若行业基准投资
回收期为
年，试计算其投资回收期，并判断经济上是否可行。
建设期
生产期
年份
项目
1
2
3
4
5
6
现金流入现金流出净现金流量累计净现金流量年份项目
现金流入现金流出净现金流量累计净现金流量
247943187835420
8935
2457011164226212488827250
893524570111642173
6990
8170
89353350544669424963550627336
生产期
7
8
9
10
11
12
354203542035420354203542035420
266572696127352275032749427494
8736
8459
8068
18537101142046
79175871
792613797
792621723
解：投资回收期Pt累计净现金流量开始出现正直的年份1上年累计净现金流量的绝对值当年净现金流量
f10120467917926年11（年）故方案经济上合理。
422某厂计划改建总装车间，现有甲、乙两方案，甲方案采用流水线，总投资
为40万元，年经营成本20万元；乙方案采用自动线，总投资为60万元，年
经营成本为12万元。两方案年生产量相同，设基准投资回收期为5年，哪个方
案经济效益为优？
解：已知K甲40万元，K乙60万元，C甲’20万元，C乙’12万元，两方案
产量相同，K甲K乙和C甲’C乙’故可计算差额投资回收期
PaK甲K乙（C甲’C乙’）25年5年故乙方案为优。
423某工程项目各年净现金流量如下表所示。如基准折现率为10试计算该
项目的静态投资回收期、动态投资回收期、净现值和内部收益率。
0
1
210
年份
净现金流量元
250000
200000
120000
解：Pt5190000120000475（年）；Pd71184006165063年
NPV250000200000PF101120000PA10，9PF1011964万元
i15NPV742万；i20，NPV136万
∴IRR15742742136×5192
年份
0
1
2
3
4
5
6
现金流入
现金流出250200
000
000
累计现金流250450
量
000
000
120
120
120
120120
000
000
000
000000
3302109000030000150
000
000
000
净现金250181
流量现值000
000
9912090120819607452067680
累计净现金250431
流量现值000
000
3322421608618
680
560
600
080400
7
120000
27000061560
43160
424一车间，有三个可行方案，A方案投资为1000万元，年经r