为风险企业实现增值,并有助于风险投资家更好地实施监控。
四、投资后管理活动的新分类模式构建
1管理参与型投资后管理。管理参与型投资后管理是指,风险投资家投入资金到风险企业后,向风险企业的经营运作实施其认为有必要、对风险企业有帮助的直接管理活动。风险投资家参与风险企业的管理是为了帮助风险企业,包括通过直接参与管理提升风险企业价值,也包括帮助风险企业控制风险提升风险企业价值,活动内容涵盖了全部能够直接增值的管理参与活动以及部分的直接监控活动。
管理参与型投资后管理活动能够实现增值和控制风险,原因在于实施的主体风险投资家具有很强的专业能力。Berli
对风险投资家的形成
f来源进行了研究,发现他们具有很强的特殊能力:由金融机构投资经理转换形成的风险投资家,与金融业和投资银行关系密切,在企业并购转售方面,有很强能力;由创业家转换形成的风险投资家,对创业过程非常了解,对行业、技术、市场等方面的经验丰富;由大科技企业高级经理转化形成的风险投资家,具有高层管理经验,具有行业和技术专长,与工商金融界关系密切;而直接出自名校科班教育形成的风险投资家,也接受过投资后管理方面的全面训练。因而,风险投资家可以帮助风险企业制定并完善重大的战略决策和计划,帮助企业认识到自身的不足,并加以弥补,防患于未然。
管理参与型投资后管理包括以下活动:风险投资家协助被投资企业进行战略决策,参与制定风险企业的战略与经营计划;风险投资家依据自身经验,向风险企业家就经营管理提出咨询建议,包括提供有效的财务建议(融资顾问),提供合理化的经营建议、提供管理技术/经验知识行业规则、提供合理化的管理建议(如营销、工程技术咨询)等,或者风险资本家根据自己所掌握的市场行业动态及时为企业提供信息;风险投资家亲自行动,从某些方面帮助风险企业改善和提升运作管理水平,包括为被投资企业组建有效运行的董事会、协助关键职员的招聘、选择其他专业服务(如法律等)、帮助企业筹集后续资金、帮助实现并购或公开上市;风险投资家帮助风险企业获得需要的人力资源,包括寻找和选择重要管理人员、帮助被投资企业招募员工等;帮助风险企业家监控风险企业的风险,协助风险规避等。
2风险控制型投资后管理。风险控制型投资后管理就是指风险投资
f家为最小化道德风险引致的损失,对风险企业运作情况进行的直接监控活动。道德风险产生的根源是因为风险投资家与企业家之间可能存在r