。3）、金融中心之间的为吸引金融机构和国际资本而竞争，导致监管放松。新巴塞尔协议为银行提供了测算信用风险的两种模式，标准法的弱点在于外部信用评级机构信息的不充分。而运用公司内部评级机制的问题在于：一是个别公司标准的过于灵活化；二是指导性规则的缺失可能导致监管套利regulatoryarbitrage。各金融机构在缺乏统一标准指导的情况下出于自身利益的考虑，会对不同资产的不同风险度作出不够细致准确的内部评级，从而降低监管机构对银行风险的估量，加重了总经济风险。为防范监管资本套利，最重要的是使监管资本要求真正体现对风险的衡量，从根源上杜绝监管资本套利的动机，最终达到监管资本与经济资本统一。在监管真空的情形下．由于各监管机构均回避或遗漏监管．金融机构的业务活动游离于监管体系之外．从而为监管套利提供了机会。以投资银行为例，其相对于商业银行受到的监管要少得多：根据各监管机构之间的分工证券交易委员会SEC负责监管投资银行．但只要求投行提供连续的年度财务报告，并且只监管其中的证券经纪业务，而不监管其他业务。
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另外．由于美联储FED负责监管银行控股公司和商业银行，而投资银行不在美联储的监管范围内。而投资银行正是利用了这种监管真空．采取高杠杆、高盈利和自由扩张的发展模式，为次贷危机的爆发埋下了伏笔。金融机构在面临多个监管机构的不同监管标准时，就很有可能通过“监管选购”goregulatorshoppi
g来选择对自己最有利的监管机构开展经营活动，从而实现监管套利。2、系统风险增大第一大支柱即监管资本与第三支柱即市场约束一起导致了各国金融市场同质性。《新巴塞尔协议》强调对公司内部风管理系统的使用。监管资本的计量方式促使基相似历史数据和同一分析模式的银行，敏感于类型市场信息，形成同样的风险决策。而市场约束鼓励银行遵循同样的披露标准并相应地调整们的市场运作，促使银行面对相同的市场信息出相同的反应行为。另外，金融市场的同质性将加大市场对于导致系统性风险的客观市场信息的应度。
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