了项目的盈利水平。（2）投资回收期法只考虑会后速度，没有反应投资主要目标净现值的多少，会高估回收速度。（3）非折现指标对使用寿命不同、资金投入时间和提供收益的时间不同的方案没有鉴别能力。（4）非贴现指标的决策标准指标都是主观判断，缺乏客观依据。贴现指标使用资本成本率比较科学。★筹资管理的要求企业筹集资金的目的是为了满足投资对资金的需求，因此，资金的筹集制约着投资规模和投资效果，而投资效果关系到利润分配，利润分配又制约着资金的再筹集与再投资。企业所筹集的资金过多或不足都会对企业生产经营产生不利的影响。为了合理筹集资金，提高筹集资金的经济效益，企业必须按下列要求筹集资金：（一）认真选择投资方向和项目投资是筹集资金的目的。企业是否要筹资和筹集多少资金取决于是否有有利的投资方向和投资所需资金数量。为此，在筹集资金之前，企业应对投资项目的方案进行可行性分析，综合考虑投资项目在技术上、经济上、财务上的可行性，认真选择投资方向和项目，明确所筹集资金的使用方向，以便更好地选择筹集资金的方式，从而避免不顾投资效果的盲目筹资。因此，只有明确了投资的方向，筹资才具有实际意义。
原始投资额；每年NCF不同时，用顺序减法做直至原始投资额每年NCF
f（二）合理确定筹资数额和投放时间企业进行生产经营需要一定数量的资金，资金不足会影响生产经营；资金过多会影响资金的使用效果。企业无论选择何种筹资方式筹集资金，在筹集资金之前，均必须要用科学的方法，根据实际需要，合理确定企业在未来一定时期内的资金需要量，以此为依据合理确定筹集资金的数额，从而保证筹集的资金既能满足其需要，又不会产生不合理的闲置。（三）保持合理的资本结构，降低资金成本企业可选择的筹资方式是多种多样的。但企业无论选择何种筹资方式筹集资金，均要付出一定的代价，即资金成本。不同的筹资方式，其取得的难易程度和资金成本各不相同，并且企业承担的财务风险也不同。企业在筹集资金时，要比较可选择的筹资方式的资金成本和其所带来的财务风险，寻求筹资方式的最优组合，以保持合理的资本结构，降低资金成本，最大限度地避免或分散财务风险，维护所有者的权益。（四）充分发挥负债筹资的财务杠杆作用企业资金的来源无外乎两种，即所有者权益即自有资金和负债即借入资金。企业的自有资金主要包括资本金和企业内部积累。而企业在设立时筹集的资本金是有限的，相对稳定，而企业进r