天燃气概念股
1、深圳燃气工业、电厂用气需求相继爆发公司供气量迎来迎来快速增长深圳燃气601139电力、煤气及水等公用事业研究机构：华泰证券分析师：华泰证券研究所撰写日期：20120620公司天然气供气量进入快速增长期。2011年公司天然气供气量达到814亿立方米同比增长57。我们预计未来5年深圳地区在天然气消费量进入高速增长期复合增速高达45以上。工业、电厂用气需求将是推动该地区用气量增长的主要动力车用天然气、分布式能源项目将是用气量增长超于预期的主要驱动因素。20122015年间工业、电厂用气相继爆发。管网覆盖率提升、其他能源价格优势不再、“油改气”推动等因素共同推动公司工业用气量快速增长我们预计20122014年工业用气复合增速38。电厂用气方面公司目前达成框架协议电厂8家已签供气协议电厂3家其中2家已开始供气我们预计2013年起电厂用气快速增长2015年燃气电厂供气量达到30亿立方米。2012年业绩弹性较大。随着西二线供气逐步替代现货气西二线供气量、门站价格、电厂管输价格对公司业绩影响显著。西二线供气量超于预期或电厂管输价格高于预期将是公司2012年业绩超出预期的主要因素。首次给予公司“推荐”评级。预计20122014年公司EPS分别为032、047、062元。考虑到公司天然气业务成长性极佳未来3年盈利复合增速40我们认为给予公司2013年2025倍市盈率较为合适对应股价为921186元。给予公司“推荐”评级。风险提示20122013年西二线供气量不达预期和西二线门站价格再次调整电厂用气管输价格低于预期工业客户拓展缓慢。2、广州控股注入广州燃气迎来向上发展拐点的低估蓝筹广州控股600098电力、煤气及水等公用事业研究机构：国金证券分析师：赵乾明撰写日期：20120504投资逻辑注入广州燃气转型综合能源商公司拟向特定对象非公开发行A股股票不超过7亿股募集资金总额不超过45亿元其中大股东广州发展集团拟以其拥有的广州燃气集团100的股权参与认购目前定增申请已获证监会通过公司将逐渐向综合能源供应商转型。
f燃气分销迎来量价齐升给公司带来向上发展拐点中国大陆燃气分销商正面临一个为期三年左右“量价其升”带来的投资机会而广州燃气未来23年有明显量价齐升趋势西二线和珠海LNG相继投产带来增量气源广州燃气非居民气占比远低于全国平均水平新增气源大多用于非居民气供应推动燃气业务确定性成长。现有业务经营稳定安全边际高公司现有业务包括r