预期收益率，也不会高于单个资产的最高预期收益率，投资组合的标准差都不会高于所有单个资产中的最高标准差，但是却会低于单个资产的最低标准差。2最小方差组合点到最高预期报酬率之间的曲线，称为有效边界3有想想资产构成的投资组合，其最高，最低与其报酬率组合点，以及最大方差组合点不变，但是最小方差组合点却可能是变化的。
多种证券组合的机会集和有效集两种证券组合，机会集是一条曲线，如果多种证券组合，则机会集为一个平面。1多种证券组合的机会集是一个平面2存在最小方差组合3有效集：最小方差组合点到最高预期报酬率点的部分，为有效集。
资本市场线在投资组合研究中，引入无风险资产，在风险资产组合的基础上进行二次组合，这是资本市场线所要研究的问题。假设存在无风险资产，投资者可以在资本市场上借到钱，将其纳入自己的投资总额，或者可以将多余的钱带出无论借入和贷出，利息都是固定的无风险资产的报酬率。无风险报酬率用Rf表示。一由无风险资产和风险资产组合构成的投资组合的报酬率与标准差总期望收益率Q锋线组合的期望收益率（1Q）无风险利率总标准差Q风险组合的标准差Q代表投资总额中投资于风险组合的比例。
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投资组合的β投资组合的β是各单项资产β的加权平均数，权数为各种资产的比重。投资组合的β大于组合中单项资产的最小β，小于最大β。
证券市场线资本资产定价模型KiRfβKmRf
注意：1无风险证券的β0，故Rf为证券市场线在纵轴的截距2证券市场线的斜率KmRf（也叫风险价格），一般来说，投资者对风险厌恶感越强，斜率越大3投资者要求的收益率不仅仅取决于市场风险，而且还取决于无风险利率（截距）和市场风险补偿度（证券市场的斜率）。由于这些因素始终在变动，所以证券市场线不会不变，预期通货膨胀提高时，无风险利率会随之提高，进而导致证券市场线向r