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（1）一价法则
一价法则是购买力平价理论的基本思想，它认为同一种物品在统一的市场中应当有相同
价格。如果假定对于某些可贸易物品来说，国内和国外市场存在紧密联系，那么这些物品价
格在去掉运输成本因素后应当相等。由于在不同国家市场上同一种物品用不同货币标价，因
此一价法则要求两种价格在用共同的货币表示时，它们应当相同。
一价法则暗含了对汇率的定义方式，即均衡汇率应等于两国价格比率：PEP。
其中，P为一种商品在国外市场上的外币价格，E为汇率，P为以本币表示的商品价格。由一价法则知，国内价格P就应当等于EP。
（2）购买力平价理论
购买力平价理论简称PPP理论，它试图把一价法则从单种商品推广到决定一国经济平
均价格水平的一篮子商品，认为如果两国采用相同的一篮子商品加权平均价格作为物价指
数，一国的物价水平乘以汇率应当等于另一国家的物价水平。该理论采取绝对购买力平价和
相对购买力平价两种形式。
①绝对购买力平价
绝对购买力平价学说认为两国货币汇率等于两国一般价格水平之比，也就是说，如果用
同一种货币表示，则所有国家的一般价格水平是相等的。以P表示一篮子本国商品的价格水
平，P为一篮子国外商品的价格水平，E表示两国货币的汇率，绝对购买力平价理论可表示为EPP。
绝对购买力平价存在多方面局限：第一，存在自然性的套利障碍，相同商品在不同国家
存在由运输成本构成的价格差别；第二，存在关税、配额等人为的障碍，导致相同商品在不
同国家的价格不相等；第三，有的商品不可贸易，所以不存在一价法则推论的套利前提；第
四，不同国家物价计算包含的商品构成和权重都有差别。
②相对购买力平价
相对购买力平价成立的条件没有绝对购买力平价那样严格，它允许国内价格指数由于自
然和人为壁垒的缘故偏离国外价格指数乘以汇率。该理论认为只要这些壁垒长时期保持稳
定，则物价变动应当反应PPP汇率的变动，即一国物价水平P的变动量应当近似等于另一
国物价乘以汇率的变动量。公式表述如下：
PP1EPE1P1
P1
E1P1
由于EP的变动比例近似地等于E和P的变动比例的和，因此相对购买力平价还可以表
述为：
PP1EE1PP1
P1
E1
P1
由以上公式可见，按照相对购买力平价说，国内通货膨胀率等于货币贬值率（或货币价
值高估率）加上国外通货膨胀率。
相对购买力平价的限制条件较绝对购买力更为宽松r