长态势，有效保障了供给，满足了玉米的需求增长。玉米单产相对贡献较小，我国玉米总体单产水平在国际上处于中位，近10年我国单产水平提升速度慢于主要国家及全球平均水平，我们认为近10年全球玉米单产量的上升，主要由于种业巨头在全球范围内的布局、扩张有关。技术方面，主要国家种业巨头具有其他竞争对手短时间难以超越的优势，其培育出的新品种在推广地区具有突出的竞争力，再配以先进的管理、营销模式，能够较快的占领目标市场，因此与外商合资成为国内玉米种业公司快速成长的有效捷径。
23政策
今年8月，农业部正式颁布《农作物种子生产经营许可管理办法》，各类种子生产、经营许可门槛被大幅抬升，在《全国种植业发展第十二个五年规划》中也提到，将“支持种子企业兼并重组，整合育种资源”，我国种子行业将迎来大清洗时期，大批规模较小、缺乏自主繁育能力、不具备资金和技术优势的企业被淘汰或收购是确定性事件，而同时对于具有充裕资金、需要丰富品种阵线、扩张规模的企业来说，则是难得的跳跃式发展的机遇“十二五”期间，水稻和玉米种子市场规模合计将达到约432亿元，比2009年增长94，增速慢于十一五。但我们认为“十二五”对于种业来说，具有结构性特点强者加速扩张，弱者加速淘汰。虽然总体增速放缓，但由于大批竞争力较弱企业被淘汰，为具有资金、技术优势的企业留出巨大成长空间。故我们强烈看好种业龙头企业在未来5年的发展。
24重点关注个股
f结合整个行业大背景以及其中主要种业上市企业2012年的业绩预期，我们推荐隆平高科和登海种业，建议关注荃银高科。
241隆平高科
近些年，公司不断提高核心产品水稻种子盈利能力，并且有进一步提升的空间。2010年，公司管理层作出决定，退出与种子无关的产业，并对存量品种进行筛选，减少品种数量，自主知识产权品种率上升至80。目前公司水稻种主推产品为Y两优1号，毛利率超过60。预期随着Y两优1号的持续放量，公司水稻种毛利率将维持上升态势。2010年，公司开始与世界种业巨头之一的Vilmori
Cie集团进行战略合作，成立合资子公司，进行玉米种业务的开拓。通过参照登海种业及敦煌种业与杜邦先锋合作后凭借先玉335而引发的业绩爆发增长，我们认为随着玉米种业务的铺开，公司新的利润增长极会逐步建立，形成水稻和玉米双支撑的格局。出口方面，作为行业内的全球领先者，近10年以来，杂交水稻种子出口量以平均每年3050的速度增长，预期公司将受益于国际杂交水稻r