第二章
财务管理基础
第一节
货币时间价值
一、货币时间价值的含义（一）含义在没有风险和没有通货膨胀的情况下，货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。（二）货币时间价值量的规定性用相对数表示的货币的时间价值也称为纯粹利率（纯利率）。纯粹利率是指没有风险也没有通货膨胀情况下的社会平均利润率。【例题单选题】下列哪些指标可以用来表示资金时间价值（）。A．企业债券利率B．社会平均利润率C．通货膨胀率极低情况下的国债利率D．无风险报酬率【答案】C【解析】资金时间价值是无风险、无通货膨胀下的社会平均利润率。二、复利终值和现值（一）利息的两种计算方法
f单利计息：只对本金计算利息，各期利息相等。复利计息：既对本金计算利息，也对前期的利息计算利息，各期利息不同。（二）复利终值与现值的计算终值（FutureValue）是现在的一笔钱或一系列支付款项按给定的利息率计算所得到的在未来某个时间点的价值。现值（Prese
tValue）是未来的一笔钱或一系列支付款项按给定的利息率计算所得到的现在的价值。1．复利终值【教材例21】某人将100元存入银行，复利年利率10，求1年后、2年后的本利和。
（1）复利终值的计算公式：
复利终值系数表1元的复利终值系数，利率i，期数
，即（FP，i，
）。利率期数123458108001166412597136051469391090011881129501411615386101100012100133101464116105
【扩展教材例21】某人将100元存入银行，复利年利率10，求5年后的本利和。【解析】
FP（1i）5100×（l10）或：FP×（FP，i，
）100×（FP，10，5）100×1610516105（元）
f（2）若年内计息多次：基本公式不变，只不过将年利率调为期利率（rm），将年数调为期数。
【教材例22】某人将100元存入银行，年利率4，半年计息一次，按照复利计算，求5年后的本利和。
【解析】10FP×12或：FP×（FP，2，10）100×（FP，2，10）12190（万元）【例题单选题】某企业于年初存入银行10000元，假定年利率为12，每年复利两次。已知（FP，6，5）13382，（FP，6，10）17908，（FP，12，5）17623，（FP，12，10）31058，则第5年年末的本利和为（）元。A．13382B．17623C．17908D．31058【答案】C【解析】第5年年末的本利和10000×（FP，6，10）17908（元）2．复利现值
f（1）复利现值计算公式：
复利现值系数表期数为
的复利现值系数（PF，i，
）利率期数123451099010980309706096100951520980409612094230923r