是黄石现代口腔医院因为迁址的原因，这两年都在亏损中，对黄石形成的商誉，全额计提了。
五是其他应收款、预付款大部分都为房租。通策一些医院是租房子，需要提前预付房租，同时也会产生押金，形成
f其他应收，其他应收坏账准备还计提了100万左右，其实我们知道这100万损失的可能性很小，不过房子也不能不租，计提对利润影响不大。
预付款，基本都为房租。
六是53的生产性资产经营资产背后的东西值得深挖。生产性资产里主要是固定资产，一些医院装修、牙椅等设备，经营性资产应收预付存货等。但是我们知道，这53的资产，绝对不是牙科医院能够带来盈利的关键，装修再好、机器再先进，也不一定能够带来客户，那么最关键的没有出现在资产负债表中，就是医生。再说一遍，对于医院，最重要的资源是医生，21世纪最贵的是人才！！！（第四部分我们
f将深挖这块。）（二）主要财务指标分析主要分析了近五年的财务数据，一般要看一个企业，最
少看五年，有精力的朋友，鼓励全看，顺带把招股说明书看看，你一定收获更大。
一是营业收入呈现加速状态。近五年营业收入一直呈现增长趋势，2017年营收118亿，增长3425，明显超出中位值2921。
营业收入（亿元）
14
12
11797
10
8
7633
8787
6
5838
4
463
营业收入
2
02013
2014
2015
2016
2017
二是净利润呈现加速状况。净利润与营收一样，近几年持续增长，2017年净利润增速为59，大幅超过营业收入增速。
净利润（亿元）
252266
2
15
1
1024
1138
1246
1328
05
02013
2014
2015
2016
2017
净利润
f三是重点指标分析印证趋势。毛利率长期维持在40以上，ROE长期维持在15以上，具备牛股基因。最重要的是想说，毛利率基本稳定，而营业利润率、ROE、净利润率三个，17年明显调头向上，为什么毛利不变的情况下会出现这样的情况？这个才是我们最需要注意的。
500045004000350030002500200015001000
500000
主要财务指标增长情况
2013
2014
2015
2016
2017
净资产收益率
净利润率
毛利率
营业利润率
四是三费的降低一定程度带来净利润率等的上升。经过分析，可以看到销售费用率、管理费用率增速降低影响净利润上升（这不是全部影响因素，还有一部分原因是高附加值业务增速较快）。销售费用同比降低3202，是因为通策当前秉持“所见即所得，服务即营销”的服务理念，减少了广告支出。个人判断，管理费用率的由于通策医疗“总院分院”的模式，平台化战略，能够降低一定的管理成本，但压降的空间不可持续，净利润率增r