：根据上述资料，就选用哪种方案作出决策。
解：
项目
A（
60）
B210，120，
60
年赊销额
3300
3300300×110
现金折扣

445560×215×1×3300
10
f年赊销净额
3300
32554533004455
变动成本
2310
23103300×70
信用成本前收益
990
945453255452310
平均收帐期（周转率）
60（6次）
2460×1015×2025×60（15次）
应收帐款平均余额
550
220330015
赊销业务占用资金
385
154220×70
应收帐款机会成本
4620
1848154×12
坏帐损失
99
663300×2
收帐费用
7020
5878
信用成本
21540
143261848665878
信用成本后收益
77460
80219
通过上表计算可见方案B的信用成本后收益80219万元大于方案A的信用成本后收益77460万元
因此应选择方案B
2．某公司现金收支平衡，预计全年（按360天计算）现金需要量为250，000元，现金与有价证券的转
换成本为每次500元，有价证券年利率为10。请计算：
（1）最佳现金持有量；
（2）最低现金管理总成本、固定性转换成本、持有机会成本；
（3）有价证券交易次数、有价证券交易间隔期。
解（1）最佳现金持有量225000050050000（元）10
（2）最低现金管理总成本2250000500105000（元）
转换成本250，000÷50，000×5002500（元）持有机会成本50，000÷2×102500（元）（3）有价证券交易次数50，000÷50，0005（次）
有价证券交易间隔期360÷572（天）3．某公司预计耗用甲材料6000千克，单位采购成本为15元，单位储存成本9元，平均每次进货费用30元，假设该材料不存在缺货情况。请计算：（1）甲材料的经济进货批量；（2）经济进货批量下的总成本；（3）经济进货批量的平均占用资金；（4）年度最佳进货批次。
解：（1）经济进货批量2600030200（公斤）9
（2）经济进货批量下总成本260003091800（元）（3）经济进货批量的平均占用资金200151500（元）
2（4）年度最佳进货批次600030（次）
200
第九章答案
练习题1．某公司发行5年起的债券，面值为1000元，付息期为1年，票面利率为10。要求：（1）计算市场利率为8时的债券发行价格。
11
f（2）计算市场利率为12时的债券发行价格。
解：（1）市场利率为8时的债券发行价格1000×PVIF85100×PVIFA85126726元；（2）市场利
率为12时的债券发行价格1000×PVIF125100×PVIFA12592788元
2．某投资者欲对一股票做5年期的投资，股票的时价为20元，预计5年后股票市价上涨为35元，每年
每股股利预计增长10，当年股利为2元，贴现率为12，试分析该投资者是否应该进行投资。
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