2018年中级会计职称考试《财务管理》计算题及答案一含答案
甲公司目前资本结构为：3500万元，其中债务资本1400万元年利息140万元普通股资本210万元210万股，面值1元，市价5元，资本公积1000万元，留存收益890万元，公司目前的息税前利润为300万元，企业由于扩大经营规模，需要追加筹资2800万元，投资一个新项目，所得税税率25，不考虑筹资费用因素。有三种筹资方案：
甲方案：增发普通股400万股，每股发行价6元同时向银行借款400万元，利率保持原来的10。
乙方案：增发普通股200万股，每股发行价6元同时溢价发行1600万元面值为1000万元的公司债券，票面利率15。
丙方案：不增发普通股，溢价发行2500万元面值为2300万元的公司债券，票面利率15由于受债券发行数额的限制，需要补充向银行借款300万元，利率10。
要求：
f1计算甲方案与乙方案的每股收益无差别点息税前利润
【答案】计算甲方案与乙方案的每股收益无差别点息税前利润EBIT140400×10×125210400EBIT1401000×15×125210200EBIT5155万元
2计算乙方案与丙方案的每股收益无差别点息税前利润
【答案】计算乙方案与丙方案的每股收益无差别点息税前利润EBIT1401000×15×125210200EBIT1402300×15300×10×125210EBIT75125万元
3计算甲方案与丙方案的每股收益无差别点息税前利润
【答案】计算甲方案与丙方案的每股收益无差别息税前利润EBIT140400×10×125210400EBIT1402300×15300×10×125210EBIT690875万元
4判断公司应如何筹资
【答案】当企业预计的息税前利润小于5155万元的时候应采用甲方案，当企业预计的息税前利润大于5155万元但小于75125
f万元时应采用乙方案，当企业预计的息税前利润大于75125万元时应采用丙方案。
5若公司预计新项目每年可给公司带来新增的息税前利润为500万时应如何投资。
【答案】公司预计的息税前利润300500800万元EPS甲800140400×10×125210400076EPS乙8001401000×15×125210200093EPS丙8001402300×15300×10×125210102
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