。7我国资本市场对外开放的具体表现P23四项承诺：①外国证券机构可以直接从事B股交易；②外国证券机构驻华代表处可以成为证券交易所特别会员；③允许外国机构设立中外合营证券投资基金管理公司，外资比例不超过33，加入3年后，外资比例不超过49；④允许外国证券公司设立中外合营证券公司，外资比例不超过13随后，对海外投资银行开放的步伐加快，先后批准成立一批中外合资的证券公司和基金公司，引进了一批QFII。QFII在投资额度内可直接投资中国证券市场。这是货币未完全自由兑换、资本项目未完全开放背景下，资本市场有限度开放的措施之一8新三板的含义与特点概念：三板市场是中国证券业协会主办的代办股份转让系统，由证券公司为非上市股份公司提供股份转让服务。“新三板”是专门为国家级高新区非上市股份公司提供的代办股份转让平台，是由中国证监会、国家科技部设立的。“新三板”的主要功能是实现挂牌公司定向融资，为投资者提供退出渠道，是我国多层次资本市场的重要组成部分，也是中小板和创业板市场的蓄水池。特点：1、只为高新区非上市股份公司股份转让提供报价服务，不撮合成交。双方协商达成转让意向的，委托证券公司办理系统成交确认后再发送到证券登记结算机构和资金结算银行逐笔办理股份过户和资金交收。2、报价转让每笔委托的股份数量不低于3万股。3、公司挂牌实行主办报价券商制和备案制。公司须先向当地市政府授权机构（一般为高新区行政管理机构）申报文件取得股份报价转让试点资格，然后由具备主办报价券商进行尽职调查并出具推荐报告报证券业协会备案。备案完成后，即可在代办系统挂牌。
f4、试点公司股份的转让须全部通过代办股份转让系统报价转让。公司股东挂牌前所持股份分三批进入代办系统挂牌报价转让，每批进入的数量均为三分之一。进入的时间分别为挂牌之日、挂牌期满一年和两年。5、指定结算银行负责投资者结算资金的存管和交收。投资者须在指定结算银行开立股份报价转让专用结算账户，由结算银行负责投资者结算资金的存管，并按照证券登记结算机构的指令完成资金交收。
第二章债券发行与承销
1美国债券市场的构成与特点美国债券市场由国债、市政债券、公司债券、机构债券构成1美国国债是美国联邦政府财政部负责管理发行的，由联邦政府提供完全的信用担保的金融资产。发行国债是美国政府弥补财政赤字的重要手段。国债按期限来分主要有短期国库券、中期债券、长期债券和美国储蓄公债r