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关于进一步改进企业债券发行审核工作的通知
(发改办财金2013957号)
2013年改进企业债券发行审核工作的初步考虑
(发改财经2013742号)
分析解读
征求意见稿中按产业政策(见《关于2012年在债券融资中贯彻产业政策积极推动调结构转方式的有关意见》)和风险程度两个维度进行审核,并与地方那个政府信用建设挂钩;正式文中进一步整合。对于个别条款,正式文的措辞更加宽泛,如关于有效抵质押担保的表述。整体来说对于“加快和简化审核类”是从严要求,这反映出发改委局部收紧企业债的发行申请。之前传言的“通道制”没有成为现实,“中介机构重但点推荐办法”仍值得关注。
一、加快和简化审核类
(一)项目属于当前国家重点支持范围的发债申请1、国家重大在建续建项目。重点支持企业发债用于国家审批或核准的国家重大铁路、交通、通讯、能源、原材料、水利项目建设。支持电网改造、洁净煤发电、发展智能电网,加强能源通道建设,促进北煤南运、西煤东运、西气东输、油气骨干管网工程、液化天然气储存接收设施和西电东送,加快推进国家快速铁路网、城际铁路网建设,国家级高速公路剩余路段、瓶颈路段和内河水运建设项目。2、关系全局的重点结构调整或促进区域协调发展的项目。支持国家重大技术装备自主化项目。支持国家大飞机项目和重点航空航天工程;支持飞机租赁业通过试点发行项目收益债券,购汇买飞机并将租赁收入封闭还债。支持国家重大自主创新和结构调整项目,推动战略性新兴产业健康发展。支持国家钢铁产业结构调整试点。发展新一代信息技术,加强网络基础设施建设,大力发展高端装备制造、节能环保、生物、新能源汽车、新材料、新能源、海水综合利用、现代物流等产业。重点支持太阳能光伏和风电应用。支持列入《战略性新兴产业重点产品和服务指导目录》、《重点产业布局和调整中长期发展规划》等专项规划或国家区域规划涉及的项目通过债券方式融资。3、节能减排和环境综合整治、生态保护项目。支持城镇污水垃圾处理设施建设,历史遗留重金属污染和无主尾矿隐患
一、2013年企业债券重点支持方向和领域
按照债券资金投资项目领域,将2012年申报企业债券的审核顺序,分为绿色通道
类、重点支持类、正常审核类三类,并给予从快到慢的审核效率。

二、按债券风险程度分类改进审核方式
(一)加快和简化审核类(较低风险)1、地方政府所属区域城投公司申请发行的首只企业债券,且发行人资产负债率
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