提高利率吸引大量的外资流入。同时还经常以直接举借外债的办法来弥补经常项目的逆差，这容易加大外债压力，甚至引发金融危机。
（三）固定汇率制崩溃金融危机发生。
在理性预期的前提下人们预期该国货币在一段时间后将逐渐贬值，甚至汇率恢复到与货币真实价值相一致的水平。投机资本冲击，银行不良贷款增加，银行倒闭风险加大，外资加速抽逃，信用恐慌，外汇储备趋于耗竭，固定汇率制崩溃。进而各国相继放弃了对外汇市场的干预形成了一场席卷亚洲的金融危
f机乃至波及到全球金融市场。
（四）资本流入停止逆转金融危机深化。
在国内，引起凯恩斯效应和债务紧缩效应。资本流入突然停止导致信用下降，在信贷市场的扩张作用下导致总需求的下降，从而导致产出、就业下降，经济衰退，即为凯恩斯效应；资本流入的突然停止导致总需求下降，这意味着对贸易品和非贸易品的需求都在下降，因而出现相对过度供给，贸易品的过度供给可被转移到国外，但非贸易品的过度供给最终要在国内消化，因此其相对于贸易品的价格必然下降。由于非贸易品价格下降，而贷款利率保持不变，因此非贸易品生产者所面对的真实利率上升，这就增加了其债务负担，因而增加了未履约贷款的比率，导致信用紧缩，经济衰退，即为债务紧缩效应。
在国际上表现为强烈的“传染效应”。无论是基于“经济基本面的传染”即所谓“溢出效应”还是与经济基本面无关的“纯粹的传染”都与资本流动的突然停止有着必然的联系。“纯粹的传染”导致投资者的羊群行为，使经济危机迅速蔓延全球。
三、案例分析东南亚金融危机
自1997年7月起爆发了一场始于泰国、后迅速扩散到整个东南亚波及世界的东南亚金融危机使许多东南亚国家和地区的汇市、股市轮番暴跌金融系统乃至整个社会经济受到严重创伤“1997年7月至1998年1月仅半年时间东南亚绝大多数国家和地区的货币贬值幅度高达30一50最高的印尼盾贬值达70以上。同期。这些国家和地区的股市跌幅达30一60。据估算、在这次
f金融危机中仅汇市、股市下跌给东南亚同家和地区造成的经济损失就达1000亿美元以上”32。受汇市、股市暴跌影响。此后连续的冲击波使东南亚和亚洲主要国家出现了严重的经济衰退这次东南亚金融危机持续时间之长危害之大、波及面之广远远超过人们的预料。
危机发生前巨额资本流入东亚。资本流入引起实际汇率升值、银行信贷迅速膨胀，使东亚经济更易遭受资本流入逆转的冲击。危机隐患表现为几个方面资本流入迅速r