开题报告
财务管理
基于EVA的企业价值评估研究
一、立论依据1研究意义、预期目标
研究意义：随着国民经济的发展和全球化竞争的加剧，风险投资、企业并购、企业重组及股权交易等产权交易活动已蓬勃开展起来。而开展产权交易的前提与核心无疑是企业价值大小，因此，企业价值评估的重要性日益显现。同时，伴随着财务理论的发展，把实现股东价值最大化作为企业的最终目标得到了广泛认可，这就要求衡量企业价值的指标能准确反映为股东创造的价值，EVA企业价值评估方法应运而生。如今，EVA价值评估法已经成为理论界探讨的热点。从理论上而言，研究可以让我们了解EVA价值评估法，知道EVA价值评估法是当前主流企业价值评估法自由现金流估价法的演进，其提出了新的价值观，进一步完善了企业价值评估理论体系。从现实意义而言，研究可以使投资者了解企业的真实价值，便于企业兼并收购活动的定价，有利于投资者做出理性投资。引导企业管理者重视价值管理，促进企业健康发展。有助于证券市场和国民经济的长期发展。
预期目标：研究将主要通过财务预测，理论分析与案例分析相结合，定性与定量分析相结合的方法，在熟悉、了解了EVA价值评估法的基础上，用EVA价值评估法对得润电子的历史价值进行评估，并对今后几年该公司的价值进行预测，以利于投资者、管理者了解该企业的价值，做出相应决策。
2国内外研究现状
国外研究现状：国外公司价值评估在理论方面的研究主要集中在以下三个方面：（1）对原先的模型进行修正，使得评估结果更加准确。Hem
athaSBHerath和Joh
SJaheaJr（2002）在他们的论文中，基于期权定价理论，提出了一个理论模型，用于在股票市场波动的情况下，评估管理弹性的价值。（2）在原先的理论基础上，加入新的理论，让两者相互结合，使评估结果更加准确。Alvaerz和Ste
backa（2001），为了确定多阶段技术项目中的最优临界值，将马尔可夫链理论和实物期权理论结合起来进行研究。他的研究表明，市场不确定性的增加同时增加了更新技术和采用现有技术的实物期权价值。
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f（3）两种或多种价值评估模型相结合，构成新的价值评估方法。XavierAdsera和perevi
olas（2003）提出了一个新的价值评估方法，FVEAfi
a
ciala
deco
omicvalueadded，FVEA法是融合了EVA，DCF和MM莫迪利安尼米勒三种方法的综合价值评估方法。
对EVA企业价值评估主要集中在以下两方面：（1）价值相关性方面Milu
ovieh，Tseui1997的研究发现MVA和EVA的相关性要比与会计收益、每股收益r