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中国私募股权投资基金发展现状分析
作者：葛集斌来源：《商情》2017年第35期
摘要中国私募股权投资基金已发展成中国资本市场中的一支重要力量，对当前中国经济结构转型升级和产业创新发展有着举足轻重的作用。但在其迅速发展过程中也暴露出一些制约其自身进一步发展的问题。本文从中国私募股权投资基金的发展现状入手，总结和分析了其存在的问题，并提出一些发展建议。
关键词私募股权投资基金发展现状
私募股权投资基金也叫私募股权基金（PrivateEquityFu
d），简称PE。私募股权基金投资的是非上市公司的股权，即是对非上市公司投资的一种权益性资本。广义地讲，私募股权投资是指对所有IPO之前及之后（指PIPE投资）企业进行的股权或准股权直接投资，包括处于种子期、初创期、扩张期、成熟期阶段的企业。狭义地讲，私募股权投资仅指对具有大量和稳定现金流的成熟企业进行的股权投资。从广义方面来说，私募股权基金根据其投资阶段主要分为以下几类：风险基金也叫创业基金，主要投资于初创企业。成长基金，主要投资于扩张期或成熟期的非上市企业的股权，即是狭义的私募股权投资基金。并购基金，主要投资于成熟企业的股权，并获得对企业的控制权，之后进去重组，并在持有一段时间后出售。本文采用广义的私募股权投资定义。
私募股权投资基金起源于美国，在美国经历半个多世纪的发展，无论从市场的完善程度还是从历史业绩来比较，美国私募股权基金的产业的成熟度和品牌在世界处于领先水平。相比之下，由于中国私募股权投资基金发展时间短，目前还处于初级阶段，本文主要阐述了中国私募股权投资基金的发展状况以及其面临的主要问题。
一、中国私募股权投资基金的发展现状
（一）中国PE市场发展迅速，国有资本活跃
一方面，中国经济经过多年的高速发展，目前处于产业结构转型升级的过程中，有很多企业面临需要借助资本进行结构调整和重组，以提高自身的核心竞争力。另一方面，中国实施创新驱动发展战略，鼓励大众创业、万众创新，这也需要大量资本的参与。这些需求极大的促进了中国资本市场的发展，同时也给中国私募股权投资基金的发展带来了巨大的机会。根据数据统计，2016年前11个月，中国PE机构共募集基金1460支，与2015年相比，下滑216。但资金募集规模却达到793170亿元人民币，为2015年资金幕集规模的14倍。
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国有资本参与私募股权投资基金变得越来越活跃。2016年，由中国诚通控股r