长率45217521841355352411764376224935504028726820118610030
4283458
434
4450
总资产均值增长率
图5
百强企业20072011年资产状况及变化
百强企业2011年资产规模持续增长。总资产均值为445亿元，同比增长287；净资产均值为1186亿元，同比增长268。虽然总资产增速仍快于净资产，但两者的增长更趋协调，主要是由于百强企业2011年适度控制了负债的增长速度，有效改善了资产增长质量。百强企业规模化扩张也表现为布局城市数量的持续增加。百强企业2011年布局的城市数量进一步增加：综合实力TOP10企业平均进入城市数量达405个，较2010年增长58个；位居百强企业综合实力1130、31100位的企业平均进入城市数量分别达到245、136个，较2010年同期也有不同程度增加。区域布局的持续扩张一方面可以有效分散政策与经营风险，保障企业经营业绩的稳定增长，为经营规模的扩大提供保障；另一方面，百强企业依托规模化经营方式，进行多区域、多城市项目的联动开发，在降低运营成本的同时获取了更多利润增值，推动企业利润规模的较快提升。需要注意的是，百强企业需紧密结合自身的发展战略、资源条件、管理水平等情况，确定与企业能力相匹配的发展节奏，谨防盲目扩张规模带来的运营风险。具有较大规模的全国性百强企业，可以借机通过兼并收购等方式进一步做强做大；而一些实力较强的区域性企业，可以继续强化对现有布局城市的投入，有效提升重点区域的核心竞争力，实现规模的稳步增
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f中国房地产百强企业研究
长。213盈利规模持续增长，高效运营保障盈利质量（1）净利润均值突破20亿，大型企业盈利能力进一步增强
140120100单位：亿元8060402002007年2008年百强企业净利润均值百强企业净利润均值增长率2009年2011年2010年百强企业营业收入均值百强企业营业收入均值增长率894677550282841131722173883556815205011022132360502952624030201001020
图6
百强企业20082011年营业收入与净利润及变化
百强企业2011年的营业收入和净利润均值持续增长，盈利规模不断提升。其中，营业收入均值实现1323亿元，同比增长295；净利润均值为217亿元，高达2008年的25倍，同比增长262，百强企业的整体盈利水平有了大幅提升。其中，净利润超过10亿的企业数量较上年增加7家，净利润超过30亿的企业数量较上年增加4家，大型企业的盈利能力进一步增强。（2）收益率小幅下降，企业通过改善成本管控、强化运营等举措保障盈利质量
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