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20112012学年第2学期期末考试
论文题目对贵州茅台股份有限公司的财务分析
课程编码06033选课班A02课程名称投资决策与分析任课教师王辉
学号姓名胡玉珍
学院统计学院专业统计学
考试时间2012年6月
f目录
一、我国宏观经济形势和政策分析3
1宏观经济整体概况3
2宏观经济形势分析及其预测3
二、白酒行业的行业分析4
三、贵州茅台公司的财务分析5
1公司简介5
2财务报告分析6
1运营能力分析9
2偿债能力分析11
3盈利能力分析13
4发展能力分析14
四、结论16
f一、我国宏观经济形势和政策分析
1宏观经济整体概况
2011年世界经济放缓国际贸易增速回落国际金融市场剧烈动荡贸易保护主义抬头欧洲债务危机不断加剧美国经济复苏乏力新兴经济体增长态势良好但通胀形势严峻经济运行表现各异。我国国民经济继续朝着宏观调控预期方向发展呈现平稳增长、价格趋稳、民生改善的良好态势2011年全年GDP增长92“保八”成功。
20102011年国内生产总值同比增长速度
2宏观经济形势分析及其预测
我国经济发展中不平衡、不协调、不可持续的矛盾和深层次问题仍很突出。
一是经济增长存在较大下行压力。受外需明显减弱影响出口面临的困难加大。刺激消费的政策效应逐步减弱城乡居民收入差距仍然较大消费增速稳中趋缓新的消费热点尚未形成。
二是经济结构调整任务艰巨。农业特别是粮食生产在“八连增”的基础上保持稳定增长难度较大。“高污染、高能耗”行业扩张依然偏快发展战略性新兴产业和现代服务业、淘汰落后产能、促进科技创新仍面临制约。能源资源和环境约束问题日趋尖锐节能减排更趋严峻。
三是推动物价上涨的因素仍然较多。2012年需求拉动和2011年价格翘尾的
f影响虽会有所减弱但劳动用工、节能环保等成本上升趋势短期内不会改变国际大宗商品价格走势和国内部分农产品供给存在较大不确定性部分资源性产品价格关系亟待理顺加上全球流动性仍比较宽松输入性压力将在20122013年中长期性存在。此外部分企业生产经营困难特别是中小企业和外贸企业就业总量压力与结构性矛盾并存局面更加复杂经济金融领域也存在一些不容忽视的潜在风险。
2012年GDP增速将进入下行通道平稳下滑二季度末、三季度初见底整体上GDP增速稳中有降不会出现大起大落。预计GDP增速全年将保持在8左右。随着全球经济增长明显放缓中国进出口增幅将明显回落但仍能保持一定的增长消费保持平稳增长的格局但增幅有限投资增长虽有所减弱但依然是拉动GDP增长的主要r
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