资风险，成为PE除IPO之外主要的退出方式，缓解了PE主要依赖IPO退出所带来的风险单一的问题。45发展模式分析451退出渠道更加多元化。首先是对整个行业来讲，退出渠道的选择肯定会更加多元化。PE机构应该适度降低IPO的比例，增加并购退出方式的比例，同时也要在股权转让、新三板上市等方式上寻找适合自己的发展之路。同时，在完成项目投资后，要更加注重所投项目的管理增值，获得企业发展的分红。退出渠道的多元化也会影响PE的投资策略，很多的PE投资企业时更注重打造行业和产业链优势，选择那些与此前投资的企业有业务
f互补性的标的，所投企业之间能够通过业务配合打通产业链，也为日后的并购退出做准备。
（1）IPO仍是PE退出的主要渠道之一。（2）退出有望成为未来主流退出方式之一。（3）PE二级市场模式。（4）新三板将成为一个新的发展点。452注重专业性，回归投资本质。在野蛮增长过后，更多的国内的PE更关注于企业本身的投资价值，探索更多的发展模式，而不是对于IPO的投机。453发展模式：平台化、多元化、证券化。对于PE机构来讲，随着市场环境的变化及从行业阵痛中所吸取的教训，PE未来的发展将会趋向于多元化、平台化、证券化的模式。多元化：退出渠道多元化：除了IPO之外，并购、PE二级市场、新三板等多种方式的退出比例将会逐渐增加。平台化：传统的PE行业所依赖的平台只有PE一个平台，随着行业发展，PE也逐步延伸其产业链，进军券商、公募基金、信托等金融相关行业。证券化：PE通过上市为私募基金公司的兑付问题提供了一种新的金融工具和方式，可以实现将基金持有人的份额转换成对其私募基金公司的股权。国内的PE从诞生到现在，也不过才十几年的时间，虽
f然经历了很多坎坷，但也在阵痛中成长。未来，私募股权基
金市场的发展一定会围绕着退出渠道多元化、基金从业人士
专业化、业务模式平台化、证券化这些特征展开。
5结论与建议
51结论
本文通过对我国私募股权投资行业存在的主要问题进
行了论证分析，并结合国内外的案例进行了研究，认为国内
的PE行业如要健康有序的发展，必须进行发展模式的创新，
不能再依赖传统的以IPO为主的退出方式，而更多的是依赖
PE自身的投资眼光及投后管理能力，实现项目价值的增值。
我国PE未来的发展模式，一定会向着多元化、专业化、平
台化、证券化的方向发展和推进。
52建议
521完善法律制度建设。
《合伙企业法》的修订，完善了PE市场的法律环境，
使得整个PEr