财务案例研究

2．中美合资上海胜华制药有限公司的授权控制状况如何举例说明职责是否进行了合
20052006：
理的分离
一、单项案例分析题每题15分，共45分
答案：2007年1月
1．中国证监会《上市公司发行可转换公司债券实施办法》对投资者和发行人双方利
一、单项案例分析题（每题15分，共30分
益的保护提出了哪些规定其目的是什么
1．答：固定资产投资由于投资金额一般较大，投资回收期长，期间所设计的不确定
2．结合教材案例七分析新华集团采用的激励约束机制，并简要说明其施行的效果如何
因素较多，而且巨额投资一旦投出就难以改变，这些都使固定资产投资具有很大的风险性，
3．结合教材案例十四说明经营上的专业化与多元化战略各自的利弊。
因此，投资项目的可行性研究至关重要．项目经济评价是项目可行性研究的有机组成部分
2006年7月答案
和重要内容，是项目决策科学化的重要手段。经济评价的目的是根据国家经济发展战略和
一、单项案例分析题每题15分，共45分
行业地区发展规划的要求，在做好产品服务市场需求预测及厂址选择、工艺技术选择等
1．中国证监会《上市公司发行可转换公司债券实施办法0Z《投资者和发行人双方利
工程技术研究的基础之上，计算项目投入的费用和产出数量，通过多方案比较，对拟建项
益的保护提出了哪些规定其目的是什么
目的经济可行性和合理性进行分析论证，做出全面的经济评价，为项目的科学决策提供依
答：1发行人设置赎回条款和回售条款就是为了保护投资者和发行人双方的利益所作出
据。项目经济评价分为财务评价和国民经济评价。本项目由于不涉及国计民生，同时符合
的规定。
国家产业规划，因此只进行了财务评价。
2赎回条款是为了保护发行人而设立的，旨在迫使持有可转换债券的投资者提前将其转
固定资产投资项目财务评价的基本程序为：
换成股票，从而达到增加股本、降低负债的目的，也避免利率下调造成的损失。
第一步，测算项目的现金流量；
3回售条款是指发行人股票价格在一段时间连续低于转股价格后达到一定的幅度时，可
第二步，确定适当的折现串资本成本或期望报酬率；
转换债券持有人按事先约定的价格将所持有的债券卖给发行人。投资者应特别关注这一条
第三步，计算有关评价指标，初步判断项目可行性；
款，设置的目的在于有效的控制投资者一旦转股不成带来的收益风险，同时也可以降低可
第四步，进行项目的敏感性分析：
转换债券的票面利率。
第五步，根据以上分析r